增速发展
较快的增长速度，超过了全社会用电量的增速，供需不匹配问题造成了较大的消纳压力，已严重制约了产业的可持续发展。 此次《意见》提出五大指导意见：一是构建以消纳为核心的清洁能源发展机制;二是加快形成有利于
今年以来，财政部、国家发改委、国家能源局等多部门集中发布了一系列的光伏利好政策，其中，1月23日发布的《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》明确指出，完善光伏补贴机制，以收定支，新增
、0.06元。在政策引导下，光伏产业加快去补贴化进程，平价上网加速到来。
根据中国光伏行业协会2020年发布的《中国光伏产业发展路线图(2019年版)》，2020年至2025年，在光伏发电成本持续
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一、煤电油气供给充足，能源形势总体平稳
三月下旬以来，能源消费下降幅度明显收窄，煤电油气供给保障充足有力，为疫情防控和经济社会秩序加快恢复提供了有力支撑。总体上看，能源发展主要呈现以下三个特点
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一是能源消费增速逐步回升。煤电油气日消费量逐步恢复到去年同期水平。用电方面，3月以来，全社会用电量逐步回升。5月11日，全国日用电量192亿千瓦时，同比增长4.8%，5月日均用电量同比增长5.9
光伏设备(单晶生长炉、多晶铸锭炉、切割机、金刚石切割线、清洗机、抛光机等)进行加工，这些设备厂商是光伏行业发展的受益者。产业链的中游是光伏电池和光伏电池组件的制造，目前晶硅电池分为单晶硅和多晶硅两种。产业链
技术，这类技术的优势是光电转换效率高，代表行业下一代技术的发展方向。
相较于其他高效电池技术，PERC技术已经大规模普及，成为当下的主流技术。PERC引领电池端降本增效，市场占比快速提升。PERC电池
愿景，致力于在全球能源转型发展中注入中国方案，积极推动清洁能源生态系统的建构。
近年来，晶科科技所属的光伏发电为代表的新能源行业，逐渐成为替代传统化石能源行业的重要主力军，新能源也因此成为未来
经济社会发展的重要支撑力量，以光伏为代表的新能源必将取得巨大的发展空间。根据《BP世界能源统计年鉴》及《BP世界能源展望(2019年版)》数据，全球能源消费中可再生能源所占比从2002年的0.8%升至
2017年提前完成《太阳能发展十三五规划》提出的光伏电站累计装机规模105GW的发展目标。
而根据彭博新能源财经数据，未来全球光伏发电市场规模仍将保持20%的增速;根据IEA预测，到2030年
5月19日，随着晶科科技(601778.SH)在上交所正式挂牌，这家国内领先的民营光伏电站企业也步入新的发展阶段。
尽管近年来我国光伏行业有所起伏，但作为拥有完整产业链的光伏产业大国，加之清洁能源
下降幅度明显收窄，煤电油气供给保障充足有力，为疫情防控和经济社会秩序加快恢复提供了有力支撑。总体上看，能源发展主要呈现以下三个特点：
一是能源消费增速逐步回升。煤电油气日消费量逐步恢复到去年同期水平
编者按：2020年5月18日，国家能源局举办二季度网上新闻发布会，介绍疫情发生以来，国家能源局为打赢疫情防控阻击战提供坚强能源保障的有关工作情况。
2020年一季度全国可再生能源行业发展总体
转动惯量方面贡献非常有限，为解决新能源大规模发展带来的电力、电量平衡与系统安全稳定运行问题，仍需各类电源协调发展。煤电装机容量虽将呈现先升后降趋势，但将长期在我国电力系统中持续发挥重要作用。气电、核电、水电
的装机容量同样不会因新能源逐渐呈现出的经济竞争力而停止增长，但发展空间分别受到燃料成本、站址选择和资源条件等因素限制。
陆上风电、光伏发电快速增长，将逐步由我国电源结构的增量主体演进为存量主体
可再生能源电力消纳保障机制，今年起开始全面监测评价、正式考核。2月份，国家发展改革委、国家能源局联合印发《省级可再生能源电力消纳保障实施方案编制大纲》，推动消纳保障机制落地实施。贵州、山东已出台
2020 年基本解决清洁能源消纳问题，均为消纳保障机制实施提供了支持。
聚焦产业，新能源进入无补贴平价上网、有补贴竞争配置并存的新阶段。因其大量并网导致系统运行成本增加，新能源发展遭受着不小的阻力
各环节核心标的。重点推荐：隆基股份、通威股份、爱旭股份、东方日升、晶澳科技、福莱特、福斯特。
◾风险提示：疫情得不到有效控制;全球电力增速低于预期。
1.2019年报&2020一季报综述
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玻璃：信义、福莱特两大龙头纳入统计。
逆变器：阳光电源、锦浪科技、上能电气纳入统计，逆变器龙头华为未上市无信息披露。
2、收入高增长，设备环节增速最高
2019年收入增长27
