增持
组标的易成新材13、14年业绩做出0.6亿和1亿元的承诺外（差额将以现金补足，易成2013年上半年盈利约4百万元），还承诺若公司股价二级市场表现不佳，将实施增持（下详述）。
树脂金刚线和电站业务将成
经营的局面。
风险因素：补贴政策不达预期；电站并网与交易风险；财务风险。
东方日升：进入宁波分布式示范 增持评级
本报告导读：
公司中报业绩好于预期，组件毛利率恢复至20
注资在业务技术突破及注资概念下，汉能亦被市场看高一线。集团年中获汉能集团一直增持，其后集团向母公司购入德国Solibro及美国MiaSole两间CIGS太阳能薄膜的知识产权，其中集团月初更公布生产
新股，筹资最多11.2亿元。股价今日先高后低，目前跌近5%。汉能薄膜电池技术突破憧憬续获注资在业务技术突破及注资概念下，汉能(00566)亦被市场看高一线。集团年中获汉能集团一直增持，其后集团向母公司
元，维持「增持」评级。 该行亦看好金风(02208.HK)的风电涡轮机需求增长，目标价由4.8元上调至5.5元，维持「中性」评级。 惟中传动(00658.HK)目标价由4.6元下调至4.4元，因其非风电齿轮箱业务逊预期，评级「增持」。
维持中环股份公司增持评级，上调目标价至30元。中环股份CFZ高效硅片推进及聚光系统的国产化预期，提升电站低成本的确定性。维持2013~2015年EPS预计0.12、0.32、0.72元，维持增持评级
、东兴证券） 增持（浙商证券、信达证券、中国银河、中信证券、华宝证券、申银万国证券） 【技术点睛】 该股近期持续震荡盘整，成交量逐渐下滑，15元筹码峰附近压力仍然十分显著，短线难以形成突破行情，不宜盲目介入。
中环股份,维持公司增持评级,上调目标价至30元。中环股份公司CFZ高效硅片推进及聚光系统的国产化预期,提升电站低成本的确定性。维持2013~2015年EPS预计0.12、0.32、0.72元,维持
增持评级。假设增发CFZ硅片项目可按期释放产能,预计将增厚2015年EPS36%,上调目标价至30元。
中环股份公司CFZ项目可支持下一代高效聚光发电系统。公司与晶盛机电合作研发CFZ单晶炉和区
,并成为公司利润的重要贡献点。投资建议未来六个月内,给予谨慎增持评级根据公司在建项目进度及并购标的业务情况,我们预计公司2013年、2014年每股收益0.06和0.14,当前对应的动态市盈率分别为
116.5倍和51.6倍。我们认为,公司当前估值水平偏高,但考虑到光伏行业近期出现回暖,山东天璨的发展前景也向好,故业绩可能在明年出现拐点,综合考虑后首次给予谨慎增持评级。
山东天璨能够顺利完成项目进度,将有助于平衡光伏行业波动对公司业绩的影响,并成为公司利润的重要贡献点。
投资建议
未来六个月内,给予谨慎增持评级
根据公司在建项目进度及并购标的业务
情况,我们预计公司2013年、2014年每股收益0.06和0.14,当前对应的动态市盈率分别为116.5倍和51.6倍。我们认为,公司当前估值水平偏高,但考虑到光伏行业近期出现回暖,山东天璨的发展前景也向好,故业绩可能在明年出现拐点,综合考虑后首次给予谨慎增持评级。
为公司利润的重要贡献点。 投资建议未来六个月内，给予谨慎增持评级根据公司在建项目进度及并购标的业务情况，我们预计公司2013年、2014年每股收益0.06和0.14，当前对应的动态市盈率分别为
116.5倍和51.6倍。我们认为，公司当前估值水平偏高，但考虑到光伏行业近期出现回暖，山东天璨的发展前景也向好，故业绩可能在明年出现拐点，综合考虑后首次给予谨慎增持评级。
