增发

很高。2015年末全国发电装机容量150828万千瓦，同比增长10.5%。其中火电装机99021万千瓦。2015全年新增发电装机14332千瓦，其中火电新增7164千瓦，大大高于预估。全国6000千瓦
扩张，新增发电装机2815万千瓦，为历年同期最高。为此，国家能源局已经要求停建、缓建、取消核准一批火电建设项目。优质能源发展受煤炭和煤电产能过剩挤压，弃水、弃风、弃光现象普遍。天然气发展增速明显下降

产能如果用于发电相当于每年新增发电量40亿度，能满足一个1000万人口城市一年的居民生活用电。）但汉能仍未在该领域获得合理的投资回报。汉能薄膜发电的年报显示，公司仍处在困境之中，但李河君表示：现在

认证机构CSA、泰国PEA等市场门坎认证公司在海外市场的拓展也取得一定成效，在夏威夷区域建设了商用级电站，在非洲喀麦隆建设了政府级的微电网示范项目。 维持推荐评级。不考虑公司增发摊薄等因素，预计
，增发预案不能顺利实施 科华恒盛：能基+云基+新能源布局完善 确保公司长期可持续增长 类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：胡路日期：2016-05-25 业绩加速增长，能基+云基

；民利河20MW光伏项目规划实施，即将启动建设。项目建成后，泗县将拥有皖东北最大的光伏扶贫开发产业基地，全县平均每年可新增发电量6.9亿千瓦时，年均贡献财政收入6000万元，将产生较大的经济与社会效益。 原标题:泗县黑塔光伏发电一期项目并网发电

功通过了TUV、北美认证机构CSA、泰国PEA等市场门坎认证公司在海外市场的拓展也取得一定成效，在夏威夷区域建设了商用级电站，在非洲喀麦隆建设了政府级的微电网示范项目。维持推荐评级。不考虑公司增发摊薄等因素
目前业务和发展战略的全面转型，未来6-12个月目标价32元，对应20162018年PE分别为45、33、25倍。风险提示：数据中心运营推进力度不达预期，储能市场增长不达预期，增发预案不能顺利实施

万千瓦=10亿瓦。编者注)。 从电力行业看，风能和太阳能光伏新增发电容量创下新纪录，各地区均出现显著增长，占新增发电装机容量的77%。当前，全球可再生能源新增发电容量超过了所有化石燃料新增发电(净

亿瓦。编者注）。从电力行业看，风能和太阳能光伏新增发电容量创下新纪录，各地区均出现显著增长，占新增发电装机容量的77%。当前，全球可再生能源新增发电容量超过了所有化石燃料新增发电（净）容量之和。截至

（这些产能如果用于发电相当于每年新增发电量40亿度，能满足一个1000万人口城市一年的居民生活用电），但汉能仍未在该领域获得合理的投资回报。从汉能薄膜发电的年报来看，公司仍在困境之中有待恢复，而李河君

Manz增发的152.35万新股，认购金额约为5293欧元(约3.877亿人民币)。不难推测，上海电气早已洞察到这一技术市场先机，为此不惜花重金笃定筹码。随着与上海电气启动战略合作，我们将继续不断地推进
34.74欧元的价格，认购了Manz增发的152.35万新股，认购金额为5293欧元（约3.877亿人民币）。自此，上海电气德国投资有限责任公司将持有Manz152.35万股份，占Manz增资后总股本的

力争合作完成50MW/100MWh储能电站的开发及建设。我们认为，这些将利好公司储能新业务尽快兑现收入。定向增发完成，将推动新老业务全面发展本次增发募资将投入：年产5GW光伏逆变成
套装备项目、220MW光伏电站项目、新能源汽车电机控制产品项目，以及补充流动资金，支持业务发展。维持买入评级我们预计，公司将于2016~2018年实现增发摊薄后EPS0.84元、1.16元、1.50元，对应29.3倍、21.2倍、16.4倍P/E。