基金扩容

电量及余电上网的补贴标准均为0.42元/千瓦时。 据笔者测算，近年来，我国可再生能源补贴资金缺口严重，随着可再生能源基金的扩容，未来缺口和拖欠问题有望解决。2012年，可再生能源电价附加缺口约100
可再生能源基金规模的要求；《价格通知》明确，对于光伏电站，采用三类资源区的标杆上网电价，分别为0.9、0.95、1.00元/千瓦时的标杆上网电价；对于分布式光伏发电，实行按照电量补贴的政策，自发自用

。 最有价值海外资产被冻结 GSF是尚德电力为了投资欧洲电站项目而成立的一个投资基金，在过去的一年里，GSF成为将尚德电力拉下神坛的一个催化剂。 尚德电力在2010年Form20-F公司年报中
要约和尽职调查，而是在8月，突然和无锡政府接触的。上述人士告诉记者。 而无锡尚德的破产重组格局一再被打破，也不得不说与国内市场的回暖有关。随着国内电站市场的扩容和光伏企业业绩好转，使得业内有实力

转让收益:公司将快速复制与央企客户战略合作模式，形成项目销售的快速通道；同时在筹备光伏产业基金，以收购公司开发电站，通过金融杠杆放大光伏电站的稳定收益。 基本面反转的第一年，面临价值重估机遇
产品的双反也将倒逼国内市场的扩容。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2013-2015年可分别实现营业收入25.9亿元、31.1亿元和35.7亿元，分别实现每股收益0.52元、0.74元和

逆变器厂商找EPC厂商要钱，EPC厂商再向五大四小或其它电站投资人要工程款，后者会说电网没有把国家补贴给我啊，电网又会解释国家财政补贴还没下来，最后归根结底，又回到国家补贴中的可再生能源基金问题身上
。 拿到应收账款的因素，除却账期到期、行业回暖、可再生能源基金附加提升等因素外，电力企业自身收益的变化才是主要因素。陈植解释，以发热量5500大卡的电煤为例，其价格从2011年10月份最高点的

归根结底，又回到国家补贴中的可再生能源基金问题身上。拿到应收账款的因素，除却账期到期、行业回暖、可再生能源基金附加提升等因素外，电力企业自身收益的变化才是主要因素。陈植解释，以发热量5500大卡的电煤为例
可再生能源基金过往留下的缺口。业内一直担忧的可再生能源缺口问题也将得以解决。国家发改委价格司副司长李才华表示，可再生能源电价附加标准由每千瓦时0.8分钱提高到1.5分钱，一年可以增加收入270亿元左右，到

，重点拓展分布式光伏发电应用。2电网企业要保障配套电网与光伏发电项目同步建设投产，优先安排光伏发电计划，全额收购所发电量。3完善光伏发电电价支持政策，制定光伏电站分区域上网标杆电价，扩大可再生能源基金
门槛、可再生能源配额制、税惠、补贴基金上调等。投资建议：涉足国内电站的企业会从中受益，如海润光伏(行情，问诊)、航天机电(行情，问诊)、阳光电源(行情，问诊)，但需注意估值过高的风险。行业整体供需在逐渐转向

计划，全额收购所发电量。3完善光伏发电电价支持政策，制定光伏电站分区域上网标杆电价，扩大可再生能源基金规模，保障对分布式光伏发电按电量补贴的资金及时发放到位。4鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造
电站。预计相关的政策细则会逐步颁布，支持力度及整合的引导方式将逐步明确：光伏补贴方案，行业准入门槛、可再生能源配额制、税惠、补贴基金上调等。投资建议：涉足国内电站的企业会从中受益，如海润光伏（行情

方面，及企业资信方面，都远胜于民营电站开发商。在买家多为国企的电站市场，长期竞争中优势明显。3)电站退出渠道确保转让收益：公司将快速复制与央企客户战略合作模式，形成项目销售的快速通道；同时在筹备光伏产业基金
处在快速成长期，2013年国内市场预期10个GW。此外，欧盟对中国光伏产品的双反也将倒逼国内市场的扩容。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2013-2015年可分别实现营业收入25.9亿元