基建

110千伏及以下电网投资比重明显提高。一季度，110千伏及以下电网投资占电网总投资的比重为66.5%，同比提高14.7个百分点。全国基建新增220千伏及以上变电设备容量6172万千伏安、同比少投产
个百分点左右。 (二)年底总装机容量达到20亿千瓦，非化石能源装机比重进一步提高 预计全年全国基建新增发电装机容量1.1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产7000万千瓦左右。预计年底全国

期。 电力设备：国网对建设泛在电力物联网作出全面部署安排，加快推进三型两网、世界一流战略落地实施。此外，稳增长、拉基建背景下特高压已重启，18/19年将核准12条特高压线路，已核准4条，第二轮核准有望于

《储能产业发展指导意见》《电力补偿服务的工作方案》等支持政策，开启了比较好的储能应用开端。但总体来说这方面的政策还是不足，需要进一步从立法、财税、规划、基建、交易、监管等各方面进行政策推动的可行性。 刘勇

业绩双轮启动 天量表外融资和房地产政策的变化是信托板块获得超额收益的核心驱动因素。预计信托总量规模将改善，2019年信托资产规模有望实现12%的增长。同时房地产市场企稳回升、基建项目逐步上马、权益

电发电量增速同比降低，水电和核电发电量增速同比提高;全国发电设备利用小时与上年基本持平，水电发电设备利用小时同比持续增加;全国跨区、跨省送电保持较快增长;全国基建新增装机容量同比持续减少，其中
瓦时，同比下降3.3%;河北送出电量48亿千瓦时，同比增长20.9%;湖北送出电量47亿千瓦时，同比增长9.1%;浙江送出电量34亿千瓦时，同比增长53.9%。 七、全国基建新增装机容量同比持续减少

。 从太阳能发电领域看，1-3月份，全国基建新增太阳能发电495万千瓦，比上年同期少投产641万千瓦，全国太阳能发电设备平均利用小时283小时，比上年同期降低6小时。全国主要发电企业电源工程完成投资
发电设备利用小时与上年基本持平，水电发电设备利用小时同比持续增加;全国跨区、跨省送电保持较快增长;全国基建新增装机容量同比持续减少，其中太阳能发电新增装机减少较多;电源和电网完成投资同比持续下降，但清洁能源

电发电量增速同比降低，水电和核电发电量增速同比提高;全国发电设备利用小时与上年基本持平，水电发电设备利用小时同比持续增加;全国跨区、跨省送电保持较快增长;全国基建新增装机容量同比持续减少，其中太阳能发电
亿千瓦时，同比增长9.1%;浙江送出电量34亿千瓦时，同比增长53.9%。 七、全国基建新增装机容量同比持续减少，其中太阳能发电新增装机减少较多 1-3月份，全国基建新增发电生产能力1788万千

283，160，245.74元，同比下降192.68%。 据报告，定增募投项目(即光棒三期项目)600吨光棒厂房和配套设施基建已接近尾声，后续将着手厂房内部装修与设备安装调试工作，预计2019年三季度末正式投产

进一步夯实经济底预期，维持工控底部偏右侧投资、低压受益于地产基建回暖判断，建议加配工控和低压元件。 最新海关总署数据， 3 月我国外贸出口 1987 亿美元，大幅增长 14.2%(环比 2 月份增速提升
回暖也意味着基建、地产等建筑领域融资能力大幅提升，利于基建、地产施工和竣工进度加速，继续重点推荐低压元件布局良机。

环节质量管控为主线，深入开展基建管理提升专项行动，持续提升电网建设管理水平。加强市公司项目管理中心能力建设，探索现场一体化项目部运作机制。加快基建管理信息化建设，打造涵盖工程建设各环节的信息化管控系统