坏账

铸锭炉大订单,验证了经营向上拐点的到来。由于公司未来铸锭炉继续向上弹性大,而股价目前仍处于近三年的底部,我们继续建议布局公司今年的困境反转,未来公司股价的主要驱动力将是铸锭炉订单的持续增加与经营业绩的持续好转。风险提示:铸锭炉订单低于预期;坏账损失高于预期;公司将被ST处理。

款、预付账款的坏账准备金分别增加计提3069.03万元、-47.63万元、463.41万元，存货跌价准备金增加计提11035.75万元。盈利预测及投资评级：我们预测2014年为公司业绩反转，调整公司

执行后，随着太阳能市场的转暖，公司对超日太阳应收账款的可回收性将增加，对已提取的特别坏账将根据业务进程进行估算，预计将影响特别坏账减少计提3000万-4000万元。2013年度公司对超日应收账款预计减少
276万元，应收账款收回部分预计将减少计提的坏账准备110.40万元。 　　截至公告日，公司对上海超日应收款余额1.15亿元(含洛阳超日、九江超日)，2012年末公司对上海超日累计坏账计提

司的应付款中冲减。公司预计，该协议执行后，随着太阳能市场的转暖，公司对超日太阳应收账款的可回收性将增加，对已提取的特别坏账将根据业务进程进行估算，预计将影响特别坏账减少计提3000万-4000万元
。2013年度公司对超日应收账款预计减少276万元，应收账款收回部分预计将减少计提的坏账准备110.40万元。截至公告日，公司对上海超日应收款余额1.15亿元(含洛阳超日、九江超日)，2012年末公司对上

升值汇兑损失增加所致。资产减值损失为2.38亿， 同比增加9％，低于市场预期，主要是硅片依然亏损依然计提减值损失、应收账款周期变长导致坏账损失增加。财务与估值我们预计公司2014-2016年每股收益

破产重整，随后公司加大计提坏账准备，导致出现亏损。不过隆基股份对于2012年一季度业绩变脸的情形，并未在招股书中进行补充公告。 　　终于还了公司一个清白。隆基股份董秘办一工作人员昨日在接受

是因为四季度多晶硅转固导致利息增加、人民币升值汇兑损失增加所致。资产减值损失为2.38亿，同比增加9%，低于市场预期，主要是硅片依然亏损依然计提减值损失、应收账款周期变长导致坏账损失增加。 　　财务与

股价催化剂是一季度业绩成功扭亏，中长期股价驱动力是铸锭炉订单的持续增加与经营业绩的持续好转。 　　风险提示：铸锭炉订单低于预期；坏账损失高于预期；公司将被ST处理。

款、预付账款的坏账准备金分别增加计提3069.03万元、-47.63万元、463.41万元，存货跌价准备金增加计提11035.75万元。盈利预测及投资评级：我们预测2014年为公司业绩反转，调整公司

变脸，超日太阳给出的重要原因都是计提坏账。究竟计提的是什么坏账呢？2013年1月，作为超日太阳曾经最大的债务人，同时也是超日太阳第二大流通股股东天华阳光董事长苏维利曾对21世纪网道破坏账的秘密。苏维利