国际资本

，东方日升、爱康科技等传统光伏巨头先后布局HJT。而产业外资本也借技术迭代的窗口期争相入场，既有面临转型压力的山煤国际、晋能集团等国家队，也有实力雄厚的民营资本，如钧石能源、中智电力等。 资本助推

光伏行业随着平价时代的临近，民营企业在充分的竞争之中逐渐优胜劣汰，呈现强者恒强的马太效应，二三线企业经营艰难，逐渐被市场淘汰，头部企业却扩产频频，订单不断，前景一片阳光，与资本市场秋波频传，主流投资
与通威签订的最新48亿片超大订单，其单价预估仅为2.7元。 招商国际测算，19年隆基M6硅片的出货占比为10%，2020年将提升至40%，其中一半将供应公司内部生产，其溢价将在2020年出现一定程度

光伏行业随着平价时代的临近，民营企业在充分的竞争之中逐渐优胜劣汰，呈现强者恒强的马太效应，二三线企业经营艰难，逐渐被市场淘汰，头部企业却扩产频频，订单不断，前景一片阳光，与资本市场秋波频传，主流投资
隆基与通威签订的最新48亿片超大订单，其单价预估仅为2.7元。 招商国际测算，19年隆基M6硅片的出货占比为10%，2020年将提升至40%，其中一半将供应公司内部生产，其溢价将在2020年出现一定

功夫;要瞄准清洁低碳战略方向，在推动能源转型上下功夫;要突出系统优化，在提高发展质量和效率上下功夫;要坚持还原能源商品属性，在深化体制改革上下功夫;要扩大对外开放，在深化能源国际合作上下功夫，着力构建
重大项目建设，并新增重点项目投资，将带动相关产业尽快恢复生产、保持业绩稳定，有利于社会资本增加有效投资，为降低国民经济所受疫情影响作出重大贡献。

EDA与晶圆代工业者持续构建云端设计与验证环境，芯片设计厂商或许可透过云端环境来弥补在家工作的不足与缺陷，但这仍需视各厂对云端环境的资本支出多寡及导入程度而定。 存储器 从供给端来看，目前DRAM
也在下半年发表，因此若疫情影响未持续延烧至第二季，整体穿戴设备全年市场出货表现偏向中性乐观。 在中国市场方面，中国品牌的穿戴设备产品大多以国内市场为主，因此上半年的影响程度会比国际品牌来得大。对于以

%)、 山煤国际(10.520, 0.18, 1.74%)等近30股涨停。 数据显示，2月12日，光伏板块主力资金净流入18.43亿元，其中 中环股份(17.060, -0.32, -1.84
%)、 晶盛机电(21.620, -0.53, -2.39%)、 东方日升(16.550, 0.21, 1.29%)、山煤国际、 爱康科技(1.680,0.15, 9.80%)、 横店东磁

，今年中央经济工作会议在国资国企改革方面强调，要加快国资国企改革，推动国有资本优化调整;制定实施国企改革三年行动方案，提升国资国企改革综合成效;发挥国有企业在技术创新中的积极作用，完善科技人才激励机制
。 具体到国家电网层面，需要承担混合所有制改革、市场化经营、国有资本控股运营、降低负债率、科技创新等主要国企改革方向。 至于电力体制改革，重点会是加强电力市场化交易、电力市场建设、增量配电网

产品组合。 除了硅片尺寸问题，在通威的扩产计划中，将异质结作为了重要的技术储备。实际上，在春节前资本市场已经炒过了一波异质结概念股，布局该技术的山煤国际、钧石能源、东方日升、捷佳伟创等设备、制造企业受益
资金流入统计中，中环股份一马当先的攀上资金流入榜的榜首。 在春节前，刚正式登陆资本市场不久的光伏电池龙头企业爱旭科技宣布，其义乌基地5GW 210高效电池正式实现量产。 尽管210的推进正如

。 此时国际上拥有叠瓦组件工艺专利的主要企业包括SunPower和Solaria。国内持有工艺专利的企业SunPower持股的东方环晟还有赛拉弗和协鑫，其中赛拉弗和协鑫的专利由Solaria授权。然而协鑫
，向澳大利亚起诉晶科和隆基，向美国起诉全部这三家公司。 5月和6月，三家公司纷纷提交知识产权申请，拒绝承认侵权。 11月，美国国际贸易委员会认为三家企业并未对韩华的技术构成侵权，明确支持隆基、晶科