国开行

）等进行分布式电站建设合作。 投资要点 1. 融资模式创新有利于支持电站运营业务快速扩张。 公司多次获得国开行贷款，以较低的资金成本进入光伏电站运营领域，在民营企业中融资优势可见一斑。公司2014年

融资模式方面，我国现有的融资渠道较少，主要仍依靠国开行或者商业银行贷款。其他可预见的融资创新包括资产证券化、互联网金融、政府扶持基金等。 图表 53 融资的几种模式优劣势分析
商业银行对光伏电站资产认可度不高，因此多数仍依赖国开行贷款的扶持。 2014年我国分布式光伏装机规划8GW，意味着项目投资总额高达700亿左右，按照30%的自有资金测算，需要银行贷款近500亿

，后扩大至6000吨。这笔沉淀资产是赛维经营亏损的最重要原因。今年5月，有媒体报道称，由国开行牵头11家银行组成的银团给了赛维20亿元的贷款，其中4亿元就是用作赛维多晶硅冷氢化改造项目，另外15亿多元
5610万美元。同时在年报中还提及，由于赛维LDK是SPI最大股东，占比达到70.7%，赛维LDK的流动性问题，已经影响了SPI与国家开发银行的合作。此前国开行为SPI在美国新泽西州和希腊的电站开发

，2011年10月建成。下村硅料厂1000吨项目在2008年正式投产，后扩大至6000吨。这笔沉淀资产是赛维经营亏损的最重要原因。 今年5月，有媒体报道称，由国开行牵头11家银行组成的银团给了赛维20
3220万美元，累计亏损5610万美元。同时在年报中还提及，由于赛维LDK是SPI最大股东，占比达到70.7%，赛维LDK的流动性问题，已经影响了SPI与国家开发银行的合作。此前国开行为SPI在美国新泽西州

项目在2012年不得不停摆。不过彭小峰对此一直未言放弃。他依靠江西当地政府及国开行的支持，拿到了4.4亿元的救急款，把热氢化变冷氢化的技术改造坚持了下来。今年年初，赛维LDK又根据市场的情况启动了复产

方式出现之前，光伏产业的融资瓶颈问题依然没能解决。 光伏企业融资主要参与的金融部门都是银行，52.4%贷款资金来自国开行，20%来自国有四大行，23%来自股份制商业银行。可以看到，目前光伏企业

国家能源局早前与国开行及四大国有银行进行会议，讨论成立有地方国资背景的融资平台，为规模小、借贷少的分布式项目提供融资，属政策利好。7月21日宣布拟以2.15亿元人民币收购特变电工和新疆桑欧在青海省共和县拥有

，公司还希望能从国开行手中获得贷款。毛璟向记者透露称：公司与国开行、农发行的合作已有较长一段时间，但是针对光伏项目的贷款还是第一次，目前多达180页的光伏项目可研报告刚刚完成，这份报告内容涉及项目

取得突破。此外，公司还希望能从国开行手中获得贷款。 毛璟向记者透露称：公司与国开行、农发行的合作已有较长一段时间，但是针对光伏项目的贷款还是第一次，目前多达180页的光伏项目可研报告刚刚

。主因是分布式电站的投资者与企业之间的协议得不到银行信任，导致融资困难。为此国家能源局早前与国开行及四大国有银行进行会议，讨论成立有地方国资背景的融资平台，为规模小、借贷少的分布式项目提供融资，属政策