回报率

重中之重。但其投资回报率明显不如西部，因此政策应该适当倾斜，提升补贴标准。而西部地区煤电风电充足，光伏地面电站也建了很多，没有必要再发展分布式光伏，应削减该地区的分布式光伏补贴额度。政策有收有放，才能起到

在任何地方发展起来。高纪凡认为，东部地区屋顶资源丰富，且是负荷中心，应是分布式光伏发展的重中之重。但其投资回报率明显不如西部，因此政策应该适当倾斜，提升补贴标准。而西部地区煤电风电充足，光伏地面电站也建了很多

补贴标准一样，这很不科学，会导致分布式光伏不能在任何地方发展起来。 高纪凡认为，东部地区屋顶资源丰富，且是负荷中心，应是分布式光伏发展的重中之重。但其投资回报率明显不如西部，因此政策应该适当倾斜

，应是分布式光伏发展的重中之重。但其投资回报率明显不如西部，因此政策应该适当倾斜，提升补贴标准。而西部地区煤电风电充足，光伏地面电站也建了很多，没有必要再发展分布式光伏，应削减该地区的分布式光伏

投资方面，并购热度虽连带上涨，但金额出现下滑。2013年，新能源行业并购金额再次激增，全年并购金额占2006年至今全部金额超过七成。 虽然IPO退出有很高的回报率，但新能源行业经过前几年的快速发展后

的投资回报率并不高，并且可再生能源只占能源结构的一小部分，这样很难对金融机构形成激励。对此，Steiner表示，我们要看到新能源的增长趋势。可再生能源的投资回报率在迅速发生改变。我所在的机构UNEP

IRR在10%以上，分布式电站IRR在11%左右。光伏电站开发较高的投资回报率也吸引了诸多的产业资本进入该领域。当前，国内光伏电站应用环节盈利模式包括EPC、BT/BOT以及运营，其中EPC与BT
；二是资金能力；最后是转让能力。应从上述三个能力去选择投资标的。在项目获取能力上，相关企业都具备一定优势，同时也可借助合作方运营商的资源去获取项目资源。在转让能力上，由于回报率高，运营商都有动力去收购

光伏电站的补贴价格。经过测算,三类资源区的集中式电站IRR在10%以上,分布式电站IRR在11%左右。光伏电站开发较高的投资回报率也吸引了诸多的产业资本进入该领域。当前,国内光伏电站应用环节盈利模式包括
获取项目资源。 在转让能力上,由于回报率高,运营商都有动力去收购合作方的电站,应该关注的是运营商的资金能力。差异性较大的是资金能力,包括运营商。 综合考虑开发能力、业绩增长和估值,推荐

电话会议上的讲话，中国公共事业和分布式发电项目，如果正确选择，已经变得越来越可行，对于投资者或所有者的初始回报率为9-11%，而稳定的定价正在使得制造成本降低，提高了毛利率的底线。 推动战略