商业航天

去的一年里，尽管光伏企业身处同一行业，但彼此之间的命运却相差迥异。如国际上的Solar City营收额同比暴增87%，国内的航天科技、亿晶光电在逆市中成功实现扭亏为盈，而海润光伏却刚好相反，由此前的盈利
格力中央空调新品：光伏直驱变频离心机。广告中王健林表示，如果中央空调不用电费，那万达一年可以省下10亿电费。随后引发热议。画面中，两位商业巨子语气轻松的调侃。王健林面露疑色，笑问董明珠：听说

等方面的压力。航天机电的转型主要围绕终端进行，从组件制造转为光伏系统、电站EPC，目标形成GW级电站运维能力，进入前三，同时探索分布式商业运作模式与光伏系统发电性价比。精简的制造端让现在航天机电的转型更加

的初投资，80%电量自发自用，那么低电价建筑的IRR（内部收益率）几乎都在10%以下，工业用户也基本不赚钱，只有商业用户是能盈利的，但如果第三方投资建设，则收益更差。因此，目前在中国发展分布式光伏就只
。 下一页 余下全文航天机电调研简报：专注电站开发，综合实力凸显航天机电600151研究机构：渤海证券分析师：伊晓奕产品结构调整到位未来几年持续高增长公司近年来一直进行产业调整，光伏业务由全产业链

约为8.6年。●机构点评：富欣(红杉资本董事总经理)：很多公司在做电站，但单纯从项目回报来讲，商业模式上还没有全面打通，　　●屋顶光伏电站项目●项目时间：2013年●项目金额：1.2亿(10兆瓦规模
：未知●预期收益：项目整体的投资收益原则上全部投资利润率大于6%，项目内部收益率高于8%。●机构点评：孙旭东(理实国际副总裁)：从商业模式角度来讲，其实我们知道国内环保公司都很小，而需求是刚性的。它的

对其现状略知一二。在西部电站的开发大潮中，项目拥有量前三的是航天，正泰和振发，组件出货量最多的是晶科，他们都对国内光伏电站的萌芽与发展起到了举足轻重的作用。日前在航天机电上海太阳能工程技术研究中心举办
的2014年光伏电池组件创新技术及电站应用技术论坛上，上海航天汽车机电股份有限公司CTO张忠卫博士的演讲相信也让与会者们深受启发。 不过，由于光伏电站这个新生事物发展的速度超出人们的预期，在国家

电站的开发大潮中，项目拥有量前三的是航天，正泰和振发，组件出货量最多的是晶科，他们都对国内光伏电站的萌芽与发展起到了举足轻重的作用。日前在航天机电上海太阳能工程技术研究中心举办的2014年光
伏电池组件创新技术及电站应用技术论坛上，上海航天汽车机电股份有限公司CTO张忠卫博士的演讲相信也让与会者们深受启发。不过，由于光伏电站这个新生事物发展的速度超出人们的预期，在国家新能源相关规划及电网建设规划上的

一直在产外，A股上市公司中特变电工(8.81, -0.34, -3.72%)去年下半年也逐步复产，但仍然有天威保变、航天机电(8.13, -0.07, -0.85%)(行情，问诊)等公司剥离多晶硅资产
资金流动性的风险。 　　张继承也坦言，目前笼罩在天威保变身上的雾霾有两重，即暂停上市风险和资金流动性风险。对于前者，公司有信心驱散。但后者确实考验公司接下来的融资能力。在此方面，一般的商业银行可能会

开发介入，商业模式还有一定的难度。胡润清说。 除此之外，现行的管理制度不适用，项目申请、备案制度、并网体系，都需要大幅简化才能支撑光伏市场发展。 航天机电总经理徐杰认为，分布式光伏盈利模式
研究所胡润清在国金证券新能源策略会上说。 目前，分布式光伏最多应用在城镇公共设施、商业建筑及产业园区的建筑、工业厂房屋顶等。但随着大型屋顶的开发，接下来大屋顶越来越难找。大型工商业建筑一般由第三方

略知一二。在西部电站的开发大潮中，项目拥有量前三的是航天，正泰和振发，组件出货量最多的是晶科，他们都对国内光伏电站的萌芽与发展起到了举足轻重的作用。日前在航天机电上海太阳能工程技术研究中心举办的2014
年光伏电池组件创新技术及电站应用技术论坛上，上海航天汽车机电股份有限公司CTO张忠卫博士的演讲相信也让与会者们深受启发。不过，由于光伏电站这个新生事物发展的速度超出人们的预期，在国家新能源相关规划及