同煤

当能源革命成为大势所趋，越来越多的煤炭企业开始寻求多元化和能源转型，大量的煤炭企业在积极转身光伏，目前整理到的有：神华、同煤、山煤、晋能、潞安、陕煤、平煤、淮南矿业、露天煤业等九家! 详情如下

化竞争之后，5个兄弟终于在近几年大环境日趋严峻的背景下，走上了各自不同的发展道路。演绎出了一场同人不同命，同遮不同柄的众生相。 一失足成千古恨，优等生变后进生 煤化工是大唐集团投资失败的典型
东部地区，这里储藏着我国3000亿吨褐煤储量的70%。这种热值低、富含水分、不宜长途运输的煤种在煤炭黄金10年里也依然成为央企等各路资本疯狂圈地、囤积资源的目标。 2004年，内蒙古发布《进一步加强

26日，国内大型煤炭企业山煤国际发布公告，公司将与钧石(中国)能源签署《战略合作框架协议》，拟共同投资建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。 同处山西的晋能集团，在异质结的布局上则要更早。早在
，东方日升、爱康科技等传统光伏巨头先后布局HJT。而产业外资本也借技术迭代的窗口期争相入场，既有面临转型压力的山煤国际、晋能集团等国家队，也有实力雄厚的民营资本，如钧石能源、中智电力等。 资本助推

当能源革命成为大势所趋，越来越多的煤炭企业开始寻求多元化和能源转型。近日，有媒体整理了目前行业的一些公开信息，发现大量的煤炭企业在积极转身光伏，目前整理到的有：神华、同煤、山煤、晋能、陕煤、平煤

未能完全释放。 2019年，易成新能继续加码控制平煤隆基的股权比例。2019年11月6日，易成新能发布公告，向同由平煤神马控股的首山化工以发行股份及可转债的方式购买其持有的平煤隆基30%股权，交易

控措施，严防输入和扩散，从办公区、入矿、换班室到井口，层层测温，就连进入食堂、宿舍也要排查。24小时监控疫情，让大家吃下定心丸。又是一天早班，同煤集团同忻煤矿智能化综采队队长徐昕换上工作服、戴好口罩
，在完成体温检测并登记后，乘坐防爆胶轮车下井。 为保障电煤的安全稳定供应，同煤集团在防控疫情的同时，及时组织具备能力的煤矿复工。1月27日前，首批26座矿井已率先复工，确保日产量保持在30万吨左右

则是指p-n结由非晶硅和晶体硅两种材料形成的电池。相比传统光伏电池，异质结HJT电池在转换效率、提效空间、发电能力、工艺流程等方面有比较优势。 今年1月，同HJT异质结电池有关的山煤国际
(600546，SH)、捷佳伟创(300724，SZ)等上市公司股票均被热炒，两只股票1月的月涨幅均超过30%。 而今日(2月12日)在光伏板块细分领域中，HJT异质结电池概念涨幅最高。如山煤国际，早盘高开后继

)(300160)、金晶科技(600586,股吧)(600586)、山煤国际(600546,股吧)(600546)、珈伟新能(300317,股吧)(300317)、东方日升(300118,股吧
产线进行升级改造，新的生产线不仅产能及成品率提高、能耗下降，同还能具备了生产2.5mm、2.0mm产品的能力，市场竞争力进一步加强。 光伏玻璃从原片到成品，要经过数十道工艺，其中镀膜是最重要的环节之一

跟进降本。 回顾光伏产业发展历史，新技术问世后，往往是头部企业引入进口设备，把工艺做成熟，然后国产设备厂商负责跟进降本，历史这么走过来的，在异质结上大概率也会这么走下去。目前山煤国际、爱康、晋能等
现金，同时传统行业由于产能过剩，难以在现有产业扩大再生产，只能谋求新的投资方向。2019年7月山煤国际公告建设10GW异质结生产线，正式开启转型之路。除了山煤以外，中国神华、陕西煤业、晋能集团、同煤集团

并结合产业实际，可以得到在同容量场景下，HJT电池转换效率每提升1%，异质结组件合理溢价增加0.05-0.06元/W，在同面积场景下，合理溢价的敏感度则提升至0.15-0.16元/W;同时HJT电池抗
, 0.07, 0.53%)、山煤国际(8.690, -0.20, -2.25%)。 评级面临的主要风险 异质结电池效率进步与降本速度不达预期;辅材与设备降本进度不达预期;单晶PERC电池效率进步或降本速度超预期;光伏政策风险。