合作代工

片将申请股票公开发行，可望于明年正式转上柜交易。目前中美晶持有环球外延片近99%股权，为求在公开发行之后，进一步上市柜挂牌，中美晶将逐步释出部分环球外延片股权，途径包括释股给员工、寻求引入策略合作
。 真美晶能源资本额约2亿元，产品包括标准型太阳能组件、代工组件服务、BIPV(太阳能建筑一体化)以及太阳能系统设计与规划，目前已有多个太阳能系统案完成并网发电，包括屏东以及台中地区

），上调评级至增持，上调目标价至20元（对应2015年25倍PE）。单晶硅片出货和盈利保持乐观。近期美国加码双反调查可能影响台湾代工需求，硅片价格上涨滞后于硅料等事件，可能小幅影响公司的短期销售和盈利
净利率保持5%以上的水平，业绩相比2013年将有200%以上增速。电站项目可能提升短期业绩。公司在宁夏有60MW的电站项目，拟与顺风光电合作开发大型光伏电站。后期随着电站可能的出售和合作的推进，预计

对本报证实，当时"双反"结果下来之后，不少企业研究了政策，会使用海外生产的方式避免巨额关税，委托中国台湾、马来西亚的公司生产，最后再出口到美国。现在，SolarWorld的目的就是将海外代工、规避关税
让中国返销哪怕是1瓦的光伏产品回到美国市场。该高层人士说，现在，美国又想把海外代工这条路给堵死。这就更不会让中国企业在美国市场有生存的空间了。反对的不止是中国企业。美国平价太阳能联盟（CASE）认为

，当时"双反"结果下来之后，不少企业研究了政策，会使用海外生产的方式避免巨额关税，委托中国台湾、马来西亚的公司生产，最后再出口到美国。现在，Solar World的目的就是将海外代工、规避关税这条路也
让中国返销哪怕是1瓦的光伏产品回到美国市场。该高层人士说，现在，美国又想把海外代工这条路给堵死。这就更不会让中国企业在美国市场有生存的空间了。反对的不止是中国企业。美国平价太阳能联盟（CASE）认为

方式避免巨额关税，委托中国台湾、马来西亚的公司生产，最后再出口到美国。 现在，Solar World的目的就是将海外代工、规避关税这条路也给堵上。美国官方部门也欣然接受了Solar World
瓦的光伏产品回到美国市场。该高层人士说，现在，美国又想把海外代工这条路给堵死。这就更不会让中国企业在美国市场有生存的空间了。 反对的不止是中国企业。美国平价太阳能联盟（CASE）认为

管理层人士对本报证实，当时双反结果下来之后，不少企业研究了政策，会使用海外生产的方式避免巨额关税，委托中国台湾、马来西亚的公司生产，最后再出口到美国。现在，Solar World的目的就是将海外代工
晶硅电池。但美国的双反，又不让中国返销哪怕是1瓦的光伏产品回到美国市场。该高层人士说，现在，美国又想把海外代工这条路给堵死。这就更不会让中国企业在美国市场有生存的空间了。反对的不止是中国企业。美国平价太阳能

昱晶能源介绍：昱晶电池1.5GW产能，在台湾第三大的生产，第一和第二茂迪和新日光，台湾第一大生产商，上游多晶硅片的产能，下游有模组出货，主要是代工，终端系统跟台湾的EPC公司，昱顶，美国、台湾和日本
： 　　1、台湾今年情况比较好，日本和美国情况比较，日本比我们想象好 　　全年需求日本比去年，去年7.5GW，今年会有成长，日本和台湾厂商合作很多，日本很正面，美国在6月中对我们需求很强，要看初裁税率

。 Solarbuzz分析师韩启明表示，日本本土组件产能只有3GW左右，而每年安装量能维持在7GW，这就意味着每年有4GW的组件缺口。来自中国的组件进口仍然不能满足需求，韩启明表示，来自中国组件企业的代工产品在日本
拥有更重要的地位，晶澳、天合光能、昱辉阳光等一线组件企业以及航天机电、光为、辉伦等二线组件企业都在做日本组件品牌的代工业务。 在价格保障下，各个组件企业都纷纷将最好的产品推向日本。2014年东京

。近期美国加码双反调查可能影响台湾代工需求，硅片价格上涨滞后于硅料等事件，可能小幅影响公司的短期销售和盈利，但我们判断对公司全年的影响不大。公司的成长动力依然来源于单晶路线的中长期乐观、产品竞争力提升
。公司在宁夏有60MW的电站项目，拟与顺风光电合作开发大型光伏电站。后期随着电站可能的出售和合作的推进，预计电站业务可贡献额外的业绩(若60MW项目出售大约可增厚0.1元EPS)。为了推动单晶电池的应用