各国电价及

过载等影响系统安全稳定运行的特殊情况下，电网企业才可对光伏不实行优先收购；二是出台具有投资回报预期的上网电价。固定上网电价机制是欧美各国普遍采用的政策，已经在多个国家得到了成功应用。德国长期实行固定

上网电价。固定上网电价机制是欧美各国普遍采用的政策，已经在多个国家得到了成功应用。德国长期实行固定上网电价，且有明确的起始电价及逐年递减规定；西班牙规定了补贴上限和下限，确保项目内部收益率维持在7%左右

太阳能光热发电两大领域。公司自2005年成立至今，形成了以大型太阳能光伏、光热电站系统集成为主业，聚光热发电镜场、光伏发电阵列及太阳能电站智能控制系统研发制造为配套的两级架构。因此，我们无论在光伏主设备
加州沙漠地区建设大型槽式太阳能热发电站，期间有四、五年时间的一个发展小高潮，技术研发方面也是突飞猛进，这主要是因为当时的石油危机促使世界各国加紧开发新能源。可不久之后，石油危机解除，石油价格大幅下降

以及规模提升，光伏组件的生产成本不断下降，因此，使以德国为代表的全球光伏安装主市场的欧洲各国能够不断降低上网电价补贴。 这一趋势是太阳能光伏发电走向平价电力的必经阶段。不过，从短中期来看，欧洲市场的
需求仍然驱动了全球光伏市场的发展。除德国、意大利和西班牙市场外，天合光能在法国、英国、捷克、希腊、瑞士等国都在积极布局，为欧盟各国实现到2020年新能源占能源总量比例20% 的目标提供系统的解决方案

工艺改进和技术创新以及规模提升，光伏组件的生产成本不断下降，因此，使以德国为代表的全球光伏安装主市场的欧洲各国能够不断降低上网电价补贴。 这一趋势是太阳能光伏发电走向平价电力的必经阶段。不过，从短中期
来看，欧洲市场的需求仍然驱动了全球光伏市场的发展。除德国、意大利和西班牙市场外，天合光能在法国、英国、捷克、希腊、瑞士等国都在积极布局，为欧盟各国实现到2020年新能源占能源总量比例20% 的目标提供

第26届欧洲太阳能光伏会议和展览会（EU PVSEC）正在德国汉堡举行，全球各国光伏企业纷纷聚集于此参加这一行业盛会，并把自身的最新技术、产品展示给全球观众。而国际咨询机构IHS iSuppli发布的
，跌幅为7.35%；亚信联创、分众传媒、前程无忧及优酷跌幅超3%。 　i美股中概教育指数 (EDU10) 跌1.25%，成份股仅诺亚舟上涨，涨幅为1.09%；环球天下暴跌18.00%，领跌教育指数

%以上的太阳能电池需出口到国外，对国际市场依存度过高，为我国光伏产业发展埋下了隐患。从全球来看，太阳能电池需求的短期成长动力主要来自于各国政府对光伏产业的政策扶持和价格补贴，而这是我们无法控制的。一旦国外
伏发电的补贴，下调幅度在10%-30%不等。2011年以来，其政策调整幅度加大，德国在年初将光伏发电上网电价下调13%;意大利5月出台新的太阳能补贴法案，决定将2011年的补贴下调30-40%，2012年

净利润均出现大幅增长,分别同比增长139.68%和244.12%。2011年上半年,公司分别实现收入和净利润10.21亿元和3.49亿元,和2010年全年收入及净利润基本持平。我们预计,公司营业收入和
低于预期的风险。盈利预测及估值分析。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为1.49元、2.04元、2.65元,参考可比公司市盈率并考虑公司业绩未来的成长性,给予公司2011年底25-30倍的PE

具有良好的发展基础，国内外市场前景总体看好，只要抓住发展机遇，加快转型升级，后期必将迎来更加广阔的发展空间。(二)光伏产业、政策及市场亟待加强互动从全球来看，太阳能电池需求的近期成长动力主要来自于各国
等电池的技术进步及产业化进程，提高薄膜电池的转率效率。(四)促进光伏产品应用，扩大光伏发电市场积极推动上网电价政策的制定和落实，并在农业、交通、建筑等行业加强光伏产品的研发和应用力度，支持建立一批

主要来自于各国政府对光伏产业的政策扶持和价格补贴。同国外发达国家相比，我国政府支持光伏应用的政策体系尚不完善：已经出台的规划目标大大落后于产业的发展，需要及时调整;与可再生能源法配套的电价政策尚未落实;市场促进
硅基薄膜、铜铟镓锡薄膜等电池的技术进步及产业化进程，提高薄膜电池的转率效率。(四)促进光伏产品应用，扩大光伏发电市场积极推动上网电价政策的制定和落实，并在农业、交通、建筑等行业加强光伏产品的研发和应用