可融资性评级

6月以来，国务院常务会议及李克强总总理提出鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造企业融资困难，光伏产品的可融资性成为一个现实选择。发改委国际能源研究所有意加速光伏产品可融资性项目，密集联合国

开发资金需求大，对企业融资能力要求高，财务成本的降低也验证了我们此前在公司报告中提出的融资成本低是公司核心竞争优势之一的观点。盈利调整我们上调公司2013/14E年光伏电站销售规模至250/400MW
潜在价值；根据调整后的盈利预测，我们上调公司6~12个月目标价至9元，对应25倍2014PE，维持买入评级。　　扬农化工：菊酯龙头向多品种型企业转变拟除虫菊酯龙头向多品种型企业转变。扬农化工是国内最大

瓦的生产成本，从而可促进组件拥有更长的使用寿命。杜邦等材料供应商和下游项目开发商正在就相关问题制定新的标准。同时，诸如SolarBuyer等企业也正帮助各金融机构更好地进行组件质量评级。综上，光伏产业
预期将裁员。基金会还指出，这些新增就业岗位涵盖安装、销售、市场营销及软件开发，具有可持续性、无法外包等不可替代性，对美国经济整体复苏带来正面影响。投资者对中国光伏保持谨慎据了解，境外投资人对中国太阳能

，从而可促进组件拥有更长的使用寿命。杜邦等材料供应商和下游项目开发商正在就相关问题制定新的标准。同时，诸如SolarBuyer等企业也正帮助各金融机构更好地进行组件质量评级。综上，光伏产业在材料上的突破给
。基金会还指出，这些新增就业岗位涵盖安装、销售、市场营销及软件开发，具有可持续性、无法外包等不可替代性，对美国经济整体复苏带来正面影响。投资者对中国光伏保持谨慎据了解，境外投资人对中国太阳能行业持谨慎和保留

、0.78元，对应目前PE为128X、34X、18X，考虑到公司未来业绩高增长及7.5GW电站较大的想象空间，我们给予公司买入评级。　　重点关注事项股价催化剂（正面）：电站进展超预期、光伏行业超预期。风险
公司下半年及2014年公司运营改善信心。另外，随着增发进展加速，分红兑现将成为年内公司向市场派发的第一个大礼包及触发点。我们维持公司审慎推荐-A投资评级。风险提示：国内光伏补贴标准出台在即；欧盟对我国

光伏概念股迎爆发机会6月14日，国务院常务会6条颇具针对性的新政祭出，从补贴模式、产业布局、电量收购等方面支持光伏。此前决策层迟迟未出的度电补贴，也终于落地。光伏六大新政推进，无论是从环境还是产业上
；度电补贴的方式，彻底改变以往补贴模式，国家的补贴将真正落实到光伏企业的健康发展，而光伏融资的支持，也将使当前资金压力大的多数光伏企业看到希望。就A股光伏板块而言，行业见底加上光伏支持政策执行，光伏板块底部

　　光伏概念股迎爆发机会6月14日，国务院常务会6条颇具针对性的新政祭出，从补贴模式、产业布局、电量收购等方面支持光伏。此前决策层迟迟未出的度电补贴，也终于落地。光伏六大新政推进，无论是从环境还是
；度电补贴的方式，彻底改变以往补贴模式，国家的补贴将真正落实到光伏企业的健康发展，而光伏融资的支持，也将使当前资金压力大的多数光伏企业看到希望。就A股光伏板块而言，行业见底加上光伏支持政策执行，光伏板块

者是纯粹的财务投资人，他们只看报表，不会关心战略问题，所以万一遇到问题可协商的余地极小。现在，英利所有的债务都来自境内金融机构。 2011年底，英利成立天津鑫海融资租赁有限公司，为
和他们一起搞。 穿越2012的沼泽地，苗连生的压力丝毫未减，每天早晨一睁开眼，就想生存问题。 　　万人减压 产能过剩、融资渠道收窄、应收账款高企、资金

资人，他们只看报表，不会关心战略问题，所以万一遇到问题可协商的余地极小。现在，英利所有的债务都来自境内金融机构。2011年底，英利成立天津鑫海融资租赁有限公司，为光伏产品、光伏电站设备等提供融资租赁业务。王