叠加补贴

+政策引导推动电池技术向高效化迭代 平价上网渐近叠加补贴政策退出，降本增效成为光伏行业发展的主要推动力。531政策以来，我国光伏装机增速大幅下滑，各环节价格剧烈下跌，技术进步带来的降本增效成为推动
项目可能在年底到明年投运，将进一步提升行业对异质结电池的信心，2020 年可能是 HIT 的产业化元年。 2. 转换效率提升空间大，HIT 有望成为下一代主流技术 2.1 补贴退出

日前，国家能源局公布2020年竞电价项目的补贴竞价结果。全国434个项目共26GW分享每年10亿元的补贴盘子，单位补贴强度约0.033元/kWh。 关于2020年竞电价项目的具体解读，能源局的官方

一、产业盈利要素重构，格局或将再次重塑 中国光伏行业经历了固定标杆上网电价时期、竞价时期以及目前正在向平价迈进的过渡阶段，补贴支持政策在行业发展早期对促进装机需求及提升制造企业盈利具有显著推动
作用，中国光伏企业在政策支持、技术进步以及产能扩张的带动下，产业规模迅速扩大，各环节成本优势越加明显，确立了全球竞争力与领先地位。2018年以后，在光伏装机成本不断下降的过程中，补贴政策也加速退坡

充分，且基于补贴强度降低，延期并网损失更高，预计本次获批项目大部分将于2020年内完成并网，叠加转结自2019年竞价、平价项目、特高压配套项目等，提升2020年国内光伏新增装机预期至40-45GW
价格底部消化了一部分由补贴退坡带来的影响，叠加后期需求释放利于盈利水平的提高。 而虽然由于光伏发电具有投资规模大、投资回收期长、发电成本高等特点，整体受市场环境、政策变化等因素较为敏感，但在其中，龙头

终极目标是光伏替代火电，这面临两种约束。 第一种是补贴约束，即补贴有限性。由于光伏是存量20年补贴不变，因此财政支出遵循斐波那契数列1，2，3，5，8， 13..。这种指数级的增长超出财政承受力，所以

见。 去年1月，国家发改委和国家能源局联合印发了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。其中明确指出，平价光伏项目不需要国家补贴，执行燃煤标杆上网电价。省级电网企业要按项目核准
延续，但不一定是国家层面做了，也许会下沉到地方去招标。而且地方招标最终形成的固定价格很可能要求低于当地煤电基准价叠加下浮后的价格。国内某参与平价光伏相关政策研究制定的专家强调，特别是一些大型可再生能源

并不多见。 去年1月，国家发改委和国家能源局联合印发了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。其中明确指出，平价光伏项目不需要国家补贴，执行燃煤标杆上网电价。省级电网企业要按项目
可能继续延续，但不一定是国家层面做了，也许会下沉到地方去招标。而且地方招标最终形成的固定价格很可能要求低于当地煤电基准价叠加下浮后的价格。国内某参与平价光伏相关政策研究制定的专家强调，特别是一些大型

疫情防控措施的到位，冰冻的户用光伏市场开始恢复。4月份，新纳入国家财政补贴规模的户用光伏机容量比上月翻了三倍，达到403MW;5月份，进一步增长到596.4MW。 这样的增长势头，总算让户用光伏
企业松了一口气。 但是，毫无疑问的是，2020年注定会成为中国光伏的一个分水岭，新冠疫情叠加平价上网换挡期，整个光伏行业的生态已经发生改变。用户对价格更敏感，对品质、回报率要求更高，市场打法也必须改变

口约5.97GW，同比下降0.95%，但环比增长9.34%。从前五个月的出口情况来看，国内组件出口规模同比下滑幅度不断收窄。 其次，抢装潮时下正在发生。国家能源局6月15日公布的数据显示，5月新增纳入国家补贴
逐步回暖，叠加抢装潮的出现，令三、四季度国内光伏产业景气度备受期待。一位新能源行业资深分析人士告诉21世纪经济报道记者，海外市场上半年因疫情导致企业新签订单相对不足，但随着疫情影响见顶，海外市场特别是

大多数企业纷纷降低经营支出、缩减产能规模之时，锦浪却选择了逆势扩张，且前后项目叠加，可见公司对于未来光伏、储能逆变器市场的看好。 纵观后疫情时代及十四五，随着平价上网的到来以及世界范围内的能源革命，可以
预见国内光伏电站建设将加速进行，尤其是十四五期间，不受补贴额度限制的情况下，光伏新增装机将有望重新回到50GW/年的水平;疫情期间受到压抑的市场需求，将在后疫情时代集中释放，逆变器市场的未来值得看好