受益
标准硅片 价值创新的本质是资源利用效率最大化。 只有终端客户利益最大化，才能落地和发展壮大。相关参与方合理受益，才能加速落地开花。从行业终端客户的观点出发，他们并不关心硅片的尺寸。 他们更关心的是
%。我们认为供需结构的持续环比改善将支撑主流3.2毫米产品价格企稳，下半年抢装高峰可能带动玻璃价格反弹。
与薄玻璃逻辑类似，光伏胶膜也将受益于双玻组件渗透率的提升。一方面产品需求增速快于行业需求平均增速
发生。因此我们认为电池环节一线企业将受益于需求环比改善带来的毛利率修复。
图表: 电池厂商毛利率环比修复
资料来源：Solarzoom，中金公司研究部
硅片价格探底或尚未
。2019年，受长江流域来水等因素影响，水电公司长江电力发电量减少，其营收和净利润同比有所下降。受益于新核电机组投产，发电量增加，核电上市公司中国核电营收有显著增加，但成本也随之增加，净利润同比微降。受国家
减产。 组件生产并没有出现类似整合。印度、越南和美国的本地制造商受益于进口关税政策，扩大了产能。 2019年全球逆变器产量约为123GW(交流侧)。逆变器厂商的地理分布比其他光伏零部件更为分散
3.1%，同比提高0.5个百分点。同时，受益于海外市场增长，我国光伏产业规模稳步扩大、技术创新不断推进、出口增速不断提升，整体呈现出产业集中度继续增长、单晶份额快速提升、出口占比稳步提高以及电站交易愈加
当前发电侧是成本承担者，但多位专家表示，辅助服务作为一种公共产品，所有系统主体均是受益者，按照谁受益、谁承担原则，不应只是发电侧分摊成本。
在稍早前举行的2020年全国两会期间，全国政协
委员、华能集团董事长舒印彪建议：加快建立辅助服务市场和容量补偿机制，按照谁受益、谁承担的原则，给予提供调频、备用等辅助服务的煤电机组合理补偿，化解沉没成本，促进煤电产业可持续发展。
电力辅助服务市场，即
我国全年总发电量的3.1%，同比提高0.5个百分点。同时，受益于海外市场增长，我国光伏产业规模稳步扩大、技术创新不断推进、出口增速不断提升，整体呈现出产业集中度继续增长、单晶份额快速提升、出口占比稳步
，近期国内三元电池系统含税价格在0.9-0.95元/Wh，LFP电池系统含税价格在0.75-0.8元/Wh。甚至有个别电池企业的LFP报价低于0.7元/Wh，与主流价格差距较大。 受益于新技术
动力电池企业或将受益。 近期，新能源车企借着地摊经济纷纷开启了一系列宣传造势： ①五菱汽车推出五菱荣光翼开启售货车电动版，起售价7.68万元。虽然相比于燃油款高2.1万，但在北京地区可直接上牌，无需
%)(300751)、金辰股份(23.630, 0.47, 2.03%)(603396)、晶盛机电(22.110, 0.00, 0.00%)(300316)等设备厂商有望受益。
