发债

光伏债:行业基本面改善,但发债人财务困境仍未摆脱。光伏行业2013年以来呈现回暖趋势,光伏债发行人整体经营业绩有所改善,但存在个体分化,同时发行人财务杠杆仍在加大,短期债务的继续攀升加之融资渠道的收

的20天时间内，已有30余家企业发布了延迟发债或者取消发债的公告。以3月24日为例，包括佛山佛塑科技2014年度第一期短期融资券、天津滨海新区建设投资集团2014年度第一期短期融资券等在内的多只
公司债券取消发行，而包括西王集团2014年度第二期短期融资券在内的多只债券也宣布推迟发行。对于延迟或取消发债的原因，不少企业表示是因为市场动荡，在协商利率区间内债券需求认购不足。更有企业在公告中明确表示是受

。　　高负债高产能之患2007年6月，英利赴美上市融资3.19亿美元。当时英利的预计是，2010年该公司的硅片、电池及组件产能会有600兆瓦之多。上市后，英利也通过银行借款、发债等方式继续募集资金、扩大

不会直接影响公司经营，但会影响公司今后的融资行为，发债会变得更难，即使能发出来成本也会很高。包括综艺股份在内，近期陷入公司债漩涡的上市公司一共有9家，不过仅光伏、风电等新能源企业就占据了其中

顺利发行，甚至潜在信用风险高的企业，发债也很少风险溢价。投资者为什么视信用风险为无物?因为投资这样的债券，从未失过手，从未吃过亏。能怪他们吗?每次出现违约危机，最终都有惊无险。既然总有人在企业资金

多晶硅价格同比涨三成 难补前期光伏产业大幅亏损 新能源行业已成债券信用风险的重灾区。继11超日债之后，11天威债也拉响了信用警报。由于发债主体连续两年亏损，该债券已从上周二开始停牌，或成
，价格反弹有限，而且还不停有公司新加入此行业。有业内专家提醒，2014年，国内多晶硅价格难以长期保持上涨态势，可能会基本保持在20美元／公斤左右。 9家发债主体连续两年亏损 近日，中金

多晶硅价格同比涨三成难补前期光伏产业大幅亏损新能源行业已成债券信用风险的重灾区。继11超日债之后，11天威债也拉响了信用警报。由于发债主体连续两年亏损，该债券已从上周二开始停牌，或成2014年首只被
/公斤左右。　　9家发债主体连续两年亏损近日，中金公司警示了12只债券发行人的信用风险，其中涉及新能源行业的包括华锐、天威、赛维、英利、三安等企业，占比近一半。除天威保变外，上述其余几家公司暂未公布

出，在做大自己的电站业务时，该公司通常会在建电站初期就介入。对于顺风光电在做大光伏电站同时所需的庞大资金，他表示，会考虑通过各种方式来募集资金，比如发债等，而现在也在进行中。2013年8月19日

，仅能支付其中的400万元。这也宣告中国债市长期以来的刚性兑付神话破灭。超日债违约事件首先引发债市动荡。由于担心连续亏损且无担保的民营公司债成为超日第二，部分公司债价格出现快速下跌。在一级市场
债券市场正常化的里程碑事件。　　财务造假：为超日债开路债券挂牌上市之后四天，超日公告说存在重大前期会计差错，营业收入多算了9.45亿。上市还不满4年，超日太阳董事长倪开禄本想借助IPO募集的资金以及发债融资，将