发债

，用于走出去项目。实行境外发债备案制，募集低成本外汇资金，更好地支持企业走出去资金需求。 （三十五）增加股权投资来源。发挥中国投资有限责任公司作用，设立业务覆盖全球的股权投资公司（即中投海外直接投资

市场募集资金，用于走出去项目。实行境外发债备案制，募集低成本外汇资金，更好地支持企业走出去资金需求。（三十五）增加股权投资来源。发挥中国投资有限责任公司作用，设立业务覆盖全球的股权投资公司（即中投海

跌价损失，在发债前后连续投资建设的固定资产也面临大规模的贬值。这些因素进一步使天威集团资产质量承压。2011-2012年，天威集团的资产减值损失合计是21亿元，但到了2013年一年就计提了53.2亿元的
2011年发行了两期中票，规模分别为10亿元和15亿元，基本都用于补充营运资金以及偿还前期投入的银行贷款。借新还旧意图已经十分明显。反过来想，如果集团账上现金充裕，又何必急切地发债融资去补充流动资金呢

2014年末仍高达100天。从2011年至2013年，天威集团的应收账款就一直维持在50亿元左右，同样显示销售端难以回笼资金。公司除了大量存货需要计提跌价损失，在发债前后连续投资建设的固定资产也面临大规模的
于补充营运资金以及偿还前期投入的银行贷款。借新还旧意图已经十分明显。反过来想，如果集团账上现金充裕，又何必急切地发债融资去补充流动资金呢？事实上，退一步讲，就算投资者被账上虚高的现金忽悠了，在天威集团中

一些小型的、评级高、质量优的分布式屋顶光伏电站项目租赁合同打包，于公开市场来发债券。此前，阿特斯也采用过。第五种则是Solarcity模式。在美国的Net Metering(净计量电价)政策下

。据张化桥先生分析，之所以会产生这样的误解，是因为我们只窥其一。我们所看到的只是国外发债成本低，大型企业贷款利率低，但是我们却忽视了很多中小企业借款成本很高或是借不到钱的现状。同时海外融资方式，还存在

的民企总投资额将超过230亿美元，多数资金将来自国有银行及国内债券和股权资本市场。 不过在经历太阳能产业一波违约潮和工厂倒闭，数以十亿计美元贷款被勾销后，中国银行业仍惊魂未定。欧元区爆发债务危机

更快速的增长。不少于75家主要银行、投资人与发行人已经签署了绿色债券发行守则。不存在重大争议，绿色债券需求与供应同步增长。大多数新发债券都有足额的超额认购且收益率范围没有走低的趋势，这标志一个积极的

增长。不少于75家主要银行、投资人与发行人已经签署了绿色债券发行守则。不存在重大争议，绿色债券需求与供应同步增长。大多数新发债券都有足额的超额认购且收益率范围没有走低的趋势，这标志一个积极的未来。我们