反担保

在该基金中的股份，由原来的10.7%增加到目前的11.85%。尚德的公告并未显示股权转让所涉及的金额。GSF资本已不再拥有GSF基金的股权，其涉及的反担保问题对尚德而言也不复存在。尚德在该基金中的资金

所涉及的金额。GSF资本已不再拥有GSF基金的股权，其涉及的反担保问题对尚德而言也不复存在。尚德在该基金中的资金被激活，为困境中的尚德带来一线希望。尚德可以通过出售该基金中的股权变现偿债，或用该基金作
名下。2012年7月，GSF资本反担保骗局事发，该事件使得尚德通过出售GSF基金股权补充现金流的计划流产。2012年初，国内多位财经记者的邮箱中开始收到匿名举报信，内附详细文字和图片材料。由此，施正荣转移

。3月，尚德总共有超过45亿元人民币的债务即将到期。其中包括一笔价值5.7亿美元的可转债。2012年8月，尚德深陷环球太阳能基金反担保骗局时，有美国投行分析师认为，鉴于尚德糟糕的经营状况，这笔可转债可能

的股权收益。2012年行业不景气，尚德电力陷入到期债务压力时，尚德就考虑处置GSF来缓解资金压力，但是由于当时尚德电力卷入了一场资金高达5.6亿欧元的反担保欺诈案，随后GSF基金被欧洲法庭冻结资金
。作为GSF基金管理者的GSFCapital对反担保欺诈负有不可推卸的责任，随后尚德电力对GSFCapital和罗米罗提起诉讼，而目前经过协商，尚德电力解除对GSFCapital和罗米罗的所有诉讼，这就

施正荣不再担任董事长一职，由Susan　Wang接任，即刻生效。至此，施正荣仅保留董事一职。去年7月，尚德爆发GSF基金5.6亿欧元反担保欺诈案，当年8月，施正荣辞任CEO职务。2013年1月，一封要求
家族以外海外大股东的利益。当初在卸任CEO的时候，也非施的本心所愿，从那时候起，施正荣就逐渐失去公司的掌控权，海外资本已经对他失去了耐心。确实如此，旗下GSF基金5.76亿欧元反担保丑闻爆发后，尚德的

美元时，GSF却贡献了2.5亿美元的股权收益。2012年行业不景气，尚德电力陷入到期债务压力时，尚德就考虑处置GSF来缓解资金压力，但是由于当时尚德电力卷入了一场资金高达5.6亿欧元的反担保欺诈案
，随后GSF基金被欧洲法庭冻结资金。作为GSF基金管理者的GSFCapital对反担保欺诈负有不可推卸的责任，随后尚德电力对GSFCapital和罗米罗提起诉讼，而目前经过协商，尚德电力解除对

5.7亿美元的可转债。2012年8月，尚德深陷环球太阳能基金反担保骗局时，有美国投行分析师认为，鉴于尚德糟糕的经营状况，这笔可转债可能置其于死地(详见《财经》2012年第20期尚德危急)。如何解决这笔

及环球太阳能基金资本持股。尚德电力与环球太阳能基金资本的纠纷从去年开始，因后者未能如约向尚德电力提供数亿美元的反担保债券。这对尚德电力重新协商下周到期的5.41亿美元债务非常重要。预计协商将迅速推进

让尚德在2012年不得不考虑将处置这一优质资产，以缓解迫在眉睫的资金压力。就在尚德为从GSF基金退出而启动外部调查时，却发现自己卷入了一场金额高达5.6亿欧元的反担保欺诈案。其结果是，GSF基金被欧洲
法庭冻结资金和运营，而尚德希望通过从GSF基金退出以取得资金的计划受阻。显然，作为GSF基金管理者的GSF Capital对反担保欺诈负有不可推卸的责任，但其管理人罗米罗此前却公开否认任何不当操作。这

，创始人施正荣不再担任董事长一职，由Susan　Wang接任，即刻生效。至此，施正荣仅保留董事一职。去年7月，尚德爆发GSF基金5.6亿欧元反担保欺诈案，当年8月，施正荣辞任CEO职务。2013年1月
家族以外海外大股东的利益。当初在卸任CEO的时候，也非施的本心所愿，从那时候起，施正荣就逐渐失去公司的掌控权，海外资本已经对他失去了耐心。确实如此，旗下GSF基金5.76亿欧元反担保丑闻爆发后，尚德的