反弹

，否则恐再遭侵蚀获利空间。农历年前太阳能现货市场特别在曾修正约3年的多晶矽价格出现一波大幅度破底后反弹涨势;据PVinsights、EnergyTrend研调资料分别显示，高纯度太阳能多晶矽现货在9N
级以上均价一周大涨近4%，6N-8N周涨1.51%，这是连续第3周的价格上涨。太阳能多晶矽周均价反弹逾2%。业者研判，这一波年前现货涨势仍属非理性的扫货潮推动，但是在区域进出口/装置政策变化，多晶矽的

，仅是触底反弹，持续不了很久。那么，光伏行业的现状究竟如何？整个光伏行业已经回暖还是昙花一现呢？　　光伏行业回暖或提速多家公司扭亏春江水暖鸭先知，行业的回暖让一些有着明显竞争优势的企业已开始走出过去亏损的

），尤其受益于新疆新能源和电网大开发；变压器触底后盈利能力逐步恢复提升，尤其受益于特高压建设和新疆电力能源大开发；多晶硅业务触底大幅反弹；随着新疆外送通道的陆续投产（2013年底哈密-郑州投运、西北

侵蚀获利空间。农历年前太阳能现货市场特别在曾修正约3年的多晶硅价格出现一波大幅度破底后反弹涨势；据PVinsights、Energy Trend研调资料分别显示，高纯度太阳能多晶硅现货在9N级以上均价
一周大涨近4%，6N-8N周涨1.51%，这是连续第3周的价格上涨。太阳能多晶硅周均价反弹逾2%。业者研判，这一波年前现货涨势仍属非理性的扫货潮推动，但是在区域进出口/装置政策变化，多晶硅的合约价格则

哪一方。 不过，公司股票二级市场表现已受此利空消息拖累。12月23日，公司股价早盘大幅跳空低开之后，很快被砸至跌停板，终盘报收6.29元。24日当天，在创业板指数大幅反弹的情况下，公司股价仍逆势收

%;价格从年初0.65$/W上升至目前0.70$/W，持续低价导致毛利率对于价格反弹具备较大弹性。Q4抢装机将继续带动组件需求，抢装行情过后14年Q1需求短暂冷却，但由于中美日等新兴市场的持续高增长

，我们上调公司2014-2015年的EPS预测至3.97/4.77元，并上调目标价至43.67元，对应14年11倍PE。维持增持评级。 风险：空调行业需求弱于预期，原材料价格反弹。