双反政策

产品双反初裁结果出台，初裁结果符合市场预期，我们认为大陆企业出货量将随着下半年国内光伏电站开工建设加速而加速增长，美国双反对国内组件企业影响较小，未来组件厂海外设厂将形成趋势。东部各省分布式光伏备案陆续
分布式光伏子版块，认为6-9月将通过政策调整来促进行业的商业模式形成，行业估值中枢有望上移。板块受益标的：林洋电子、阳光电源、爱康科技、海润光伏、中天科技、兴业太阳能等。推荐具备特殊商业模式的东部分布式潜在龙头：林洋电子。风险提示：光伏装机低于预期的风险；核电新开工低于预期的风险。

以及美国双反影响，近期各产品价格持续下跌，电池片和硅片跌幅较大，OFweek行业研究中心认为待下半年政策理顺，审批完成后仍将会有波装机潮，各产品价格有可能会阶段性反弹，而后还将进入下降趋势。预计下半年
还会有鼓励分布式的政策出台，在地方支持力度较大的区域分布式光伏装机可能率先启动，预计2014年国内分布式总装机可能达到4GW左右，待商业模式更加清晰稳定后，2015年可能有50%以上的增长。图：光伏产业链现货价格数据来源：PVinsights

引导扶植期，需要多方面分担成本：一是依靠政府方面的补贴，二是银行或保险公司的长期介入，三是光伏企业自身的进步。 　　政府：政策来引导 补贴需落实 　　在雾霾重重的环境压力之下，光伏发电作为
驱散乌云、改善生存环境的救命稻草被行业内外人士热捧和追求。2013年8月，中国政府以前所未有的力度提出了促进光伏产业发展的全面政策，使得这个行业更是成为各种资本竞相关注的焦点。 　　在去年的

中美太阳能反倾销宣判在即，市场交易持续轻淡，根据EnergyTrend的观察，由于美国市场库存量仍需一至一个半月的时间去化，再加上中国市场的交易仍旧低迷不振，市场都在关注中美双反之后的变化，以及
中国市场相关政策的演变，买方态度依旧保守，市场价格依然在低档震荡盘旋。 根据EnergyTrend的调查，市场低迷造成外延片业者的压力陡增，原本对于价格不轻易松口的二线业者，受到库存水位上升所带来的

是当前国家大力鼓励的，本不应有其他想法，只不过是在光伏产能严重过剩、政策频吹暖风、市场缓缓启动的情况下，国内外光伏企业并购日益加剧，这不得不引起光伏业的关注和思考：并购能否带来光伏的复兴？如火如荼的并购
对光伏产业的影响何在？　　一、风起云涌的光伏并购潮2013年以来，在国内光伏产能过剩、危机四伏的背景下，一系列光伏政策如雨露一般滋润着光伏，催促光伏并购之花的盛开。《国务院关于促进光伏产业健康发展的

合一的EPC业务让逆变器出货量得到了保证，2013年逆变器出货量约1.5GW。今年特变电工的电站项目依然火热，只是不知道在相关政策陆续出台后形势是否会有新变化。　　NO.3 南车中国南车株洲电力机车
机遇的把握，并且融会国际化游戏规则，双反之下合理贯通。 下一页 余下全文　　NO.9 能高　　北京能高自动化技术股份有限公司是

中美太阳能反倾销宣判在即，市场交易持续轻淡，据观察，由于美国市场库存量仍需一至一个半月的时间去化，再加上中国市场的交易仍旧低迷不振，市场都在关注中美双反之后的变化，以及中国市场相关政策的演变，买方

是当前国家大力鼓励的，本不应有其他想法，只不过是在光伏产能严重过剩、政策频吹暖风、市场缓缓启动的情况下，国内外光伏企业并购日益加剧，这不得不引起光伏业的关注和思考：并购能否带来光伏的复兴？如火如荼的并购
对光伏产业的影响何在？ 　　一、风起云涌的光伏并购潮 　　2013年以来，在国内光伏产能过剩、危机四伏的背景下，一系列光伏政策如雨露一般滋润着光伏，催促光伏并购之花的盛开。《国务院关于促进

光伏产品发起了又一轮反补贴、反倾销调查，并于6月3日公布了初裁结果(补贴幅度为18.56%至35.21%)。而此番WTO对2012年反补贴案的裁定，究竟能否影响新一轮的双反结果呢？某法律界权威人士向
《证券日报》记者解释，WTO的裁定应该会对美国对华光伏产品发起的二次双反产生一些积极影响。比如，美国可能会根据WTO的裁决，从新制定反倾销、反补贴幅度的计算方法。当然，还有另外几种可能。比如，美国可以就

，再说是当前国家大力鼓励的，本不应有其他想法，只不过是在光伏产能严重过剩、政策频吹暖风、市场缓缓启动的情况下，国内外光伏企业并购日益加剧，这不得不引起光伏业的关注和思考：并购能否带来光伏的复兴？如火如荼
的并购对光伏产业的影响何在？一、风起云涌的光伏并购潮2013年以来，在国内光伏产能过剩、危机四伏的背景下，一系列光伏政策如雨露一般滋润着光伏，催促光伏并购之花的盛开。《国务院关于促进光伏产业健康发展的