去库存压力

企业不只是小企业，光头君分析部分上市公司的财报发现，一些中型、大型企业的现金流也很紧张，库存方面也有不小的压力，一些企业应收账款高企，管理成本增加明显。如果长期没有有效的策略和渠道解决上述问题和压力

出现萎缩，叠加行业去产能规划的逐步落实，煤炭价格开始稳步上涨。2016年2月，国务院出台意见要求，原则上三年内停止审批新建煤矿项目，并按全年作业时间不超过276个工作日重新确定煤矿产能，严控超能力生产
，越涨越买的心态促使很多企业通过进口来锁定煤炭价格。我们也可以看到，进口煤价的飙升更加迅猛，这种势头直到11月才有掉头向下的迹象。2017年的进口煤市场注定不会寂寞，在国内去产能导致供应缺口扩大的背景下

这个顺序倒过来，片面强调去产能、去库存，而对新供给新动能的培育上面力度不够，那结果就加重经济下行的压力。 2016年供给侧改革虽然有很多丰富的含义，但是一个主要任务是去产能去库存。去房地产库存在执行

%的能源，但只贡献了25.5%的GDP。而重工业对经济发展较敏感，经济不好就少生产、去库存，这时对能源的打击就很大。企业卖库存，同样可以支持经济的增长，但能源的下行压力非常大，中国能源会大起大落，这是

：政府拉来银行和投资人，不断为其贷款输血，最终债务缠身，被法院强裁，银行蒙受巨额损失。记者专访晶澳太阳能执行总裁谢健这反映了中国光伏企业目前所面临的一系列财务问题：如何进行有效的债务重组、降本增效、库存
单晶产品累计出货达到7GW;公司全年预计单晶组件出货量近2GW。晶澳太阳能执行总裁谢健在接受记者采访时表示，作为重资产和高负债的行业，光伏企业在财务管理中要在客户选择、库存管理、研发与降低成本上进行重点

直接导致了制造企业去库存压力的加速聚积。问题的严重性还在于，在高库存的情况下，企业仍然要把产品源源不断地推向市场，应收账款大增，反过来又影响企业的资金流，企业经营压力不断加大，这都不利于中国经济的稳定。基于

。供给侧结构性改革就是要通过创新供给结构引导需求的结构调整与升级，在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和

，往往会推动下游化工产品的需求转暖和补库存时间段延长，化工企业的景气度有望显着提升。有色金属行业的业绩也有明显改善。数据显示，109家有色类上市公司今年前三季度净利润同比增长171%。不少公司预计，今年
净利润将增长400%至450%，原因是黄金价格上涨。兴业证券认为，一方面，煤炭、原油等原材料上涨导致有色金属各品种成本中枢上移，对价格的支持明显；另一方面，部分品种环保压力较大，供给收紧，冬季来临及春节

角度看，原油价格中枢缓步上移，往往会推动下游化工产品的需求转暖和补库存时间段延长，化工企业的景气度有望显著提升。有色金属行业的业绩也有明显改善。数据显示，109家有色类上市公司今年前三季度净利润同比
。湖南黄金预计，2016年度净利润将增长400%至450%，原因是黄金价格上涨。兴业证券认为，一方面，煤炭、原油等原材料上涨导致有色金属各品种成本中枢上移，对价格的支持明显；另一方面，部分品种环保压力较大