博弈

自产硅料的低成本优势覆盖非硅成本劣势，生产低成本硅片，大大减轻电池环节成本压力，分享上游环节利润的同时，提升公司在电池产业链综合竞争力。 实际上，今年光伏产业链的博弈主要在硅片和硅料环节。而在切入

技术路线，大尺寸和高密度组件一决高下，182毫米和210毫米规格鏖战犹酣。技术之争促进光伏组件功率快速提升，迈入500W+，甚至600W+时代。 诚然，只要用户还没有做出最终选择，技术的博弈就不会

目前国内几家大厂仍处于合约交货期，预期元旦过后将迈入价格博弈谈判阶段。本周实际成交订单数量偏少，单多晶用料价格持稳，成交价分别落在每公斤9.6-9.9元美金及每公斤6.3-6.7元美金之间。 硅片价格
瓦0.88元人民币、M6电池片均价落在每瓦0.94-0.95元人民币。近期已经开始商谈一月份订单，当前买卖双方博弈拉锯中，价格较为混乱。 考量明年G1供给将逐步减少，厂家已经开始提前锁定G1尺寸订单

企业库存约可使用至1月中旬左右，预期最快年底或明年初将迈入新一轮上下游谈判博弈，届时价格才会趋于明朗，年底前单晶用料价格呈现持稳的走势。 以多晶用料产出为主的个别企业停产检修，加上近期多晶硅片产出
迹象，当前买卖双方仍在博弈一月份的订单价格，预期月底博弈状况会较为明朗。但考量供给逐步增加，电池片供应紧张状况已解除，价格仍将重回缓跌走势。 大尺寸部分，考量明年初大尺寸仍在发展的初步阶段，且现阶段能

下降0.35元/W方可达到。同时2021年开始，各地要求配置储能(作为成本项)，故而还要光伏组件再降价。如果光伏组件不降价，则国内平价的需求不释放。因此，在制造业企业与运营商的博弈中，最终还是制造业

了对硅料需求的博弈。 2021 年致密料的价格平均在 8 万元以上，明年需求高点价格可能到 9-10 万元/吨也有可能，硅料价格的短期低点可能就是今年四季度和明年的一季度，价格不会跌破 7 万元

用料成交均价相比上周小幅下滑每公斤1元人民币，市场主流成交区间落在每公斤80-83元人民币，均价为每公斤81元人民币。历经近两周价格博弈及僵持后，12月大部分单晶用料几乎全数被客户锁定，近乎售罄

，也推动近期硅料市场受上下游博弈价格小幅回落。 硅片 本周大部分企业陆续签订12月份订单，硅片市场报价整体持稳。从市场行情来看，在G1电池前阵子热度降低的情况下, G1的市场供应量少。但四季度

属合约交货执行期，但也有部分一线硅片企业陆续开始少量采购料源，市场价格相对混乱，成交区间相比前期拉大，未来一两周内迈入硅料价格博弈期。本周国内单晶用料呈现跌价走势，实际成交数量不多，成交价落在每公斤