单晶龙头

太阳能电池被发明以来，大致经过了三个阶段。第一代太阳能电池主要指单晶硅和多晶硅太阳能电池，就是现在我们常见的太阳能电池;第二代太阳能电池主要包括非晶硅薄膜电池和多晶硅薄膜电池。第三代太阳能电池主要指
比亚迪，旗下的光伏产品还是主流的晶硅太阳能电池，早已上市销售多年，虽然不及隆基股份、晶科能源等龙头企业，也有一定的市场地位。 图片来源：Greener 据能源研究机构Greener

已经宣布的TOPCon扩产规模12.8GW，其中比较大的有天合光能的高邮5GW项 目以及金寨嘉悦新能源二期5GW项目。另外，头部厂商最新的PERC产能大多预留 了TOPCon的升级空间，以电池片龙头
TOPCon电池量产平 均效率可以达到24.5%，仅仅隔1个月，2021年1月，晶科能源宣布其大面积N型单晶硅单结TOPCon电池效率达到24.9%，TOPCon的性价比已经在逐渐显现，有望看到大规模的投入。

11 个 9;目前价格低于单晶硅料，更接近于多晶硅料 50-60 元/kg，在试用阶段需要调整生产工艺。如果颗粒硅未来成为主流产品，不排除未来比单晶料价格更高;生产成本理论上在 3.5 万元/吨
; 2015 年前后颗粒硅使用比例比较多，之后单晶硅片替代多晶硅片，对硅料的品质要求越来越高，颗粒硅由于生产工艺原因(颗粒硅在流化床内壁的摩擦)表面杂质比较高，最近可能是因为解决了内壁材质问题，颗粒硅

37%。此外，电池龙头通威下调单晶电池4月定价，其中210mm电池降价0.13元，166mm降价0.14元，158.75mm略降0.02元。而上游硅料价格仍然保持高位，上周单晶复投料成交均价突破131元/kg，单晶致密料成交均价达到128元/kg。

分别为1.741元与1.738元/瓦，价格相差无几。值得一提的是，在此次开标中，首次出现了590瓦+(210)的组件报价。 从价格来看，以635Wp参与投标的产品与某龙头组件厂的535Wp报价相同，均为
%。 与去年类似的是，今年大唐集团仍然采用了综合单价作为价格评分方式，如下图，综合单价(A)(单位元/wp) = 单晶440Wp及以上光伏组件(B) * 0.3 + 单晶530Wp及以上光伏组件(C

光伏产业链的最上游，以及目前利润空间最大的制造环节，成为了主要的矛头所指。 根据中国有色金属行业协会硅业分会最新发布的多晶硅价格周报，单晶复投料最新(3月25日-3月31日，下同)价格区间在12.5万元
/吨-13.5万元/吨，成交均价为13.18万元/吨;单晶致密料价格区间在12.3万元/吨-13.3万元/吨，成交均价为12.8万元/吨。 由此，最新多晶硅价格涨幅虽较此前有所收窄，却仍然环比达到了2

激烈。 3月25日，隆基发布了4月份硅片价格，全线维稳，通威单晶电池片则价格全面下调。业内人士认为，在硅料价格持续走高的同时，硅片龙头企业价格维稳、电池龙头企业价格下调，或者预示价格拐点的到来
，硅片新玩家何种动力入局硅片，争抢蛋糕?争取利润或成唯一答案。 新玩家争先入场 3月22日，有相关报道显示：三一集团意欲在云南上马30GW单晶硅片项目，其产能规划为：2021年布局5GW，2022

库存，然而受到电池片面临损益两平保卫战的压价压力，本次单晶硅片龙头厂隆基公示价格与三月中旬持平，另一龙头厂中环则因三月中没有额外涨价，因此月底洽谈下月价格时小幅补涨，整体市场均价平稳。国内单晶

的主导因素, 在国内630 装机需求逐步释放的势头下，预期硅料带动4月硅片涨价的可能性仍然较高。 电池片 本周电池报价开始松动，特别是单晶高效及大尺寸产品尤为明显。目前电池片龙头企业公布4月牌价
以上周报价水平成交，面对新订单或小批量订单，料企均较惜售，不愿轻易让价，部分散单受需求支撑，价格继续攀升，推动单晶用料均价达到121元/kg，多晶用料均价达到72元/kg。 观察硅料环节生产运行及出货