单晶需求

本周国内单晶致密料价格区间在7.9-8.1万元/吨，均价8.03万元/吨，周环比上涨1.52%;多晶疏松料成交价格区间在7.0-7.3万元/吨，均价7.18万元/吨，环比上涨1.56%;多晶硅片
成交价格区间在2.05-2.30元/片，均价在2.15元/片维持不变;单晶硅片成交价格区间在3.05-3.25元/片，均价3.18元/片维持不变。 本周多晶硅市场经过上周观望持稳后，价格继续小幅回升，单

年全球光伏组件需求量有望从2018年的91.5GW增长至112GW左右。面对广阔的市场前景，晋能科技已制定了全新的发展目标，晋能科技总经理杨立友表示：面对新一年激烈的市场竞争，晋能科技始终坚信技术迭代
创新是企业的核心竞争力，这也是公司构建起高效多晶、高效背钝化单晶、超高效异质结三大产品体系的意义所在。未来，公司将继续推进创新技术研发，加速高效组件大规模量产，关注一带一路及新兴市场，扩大晋能科技的国际影响力和海外出货量，让世界看到晋能的力量。

企业普遍加大高技术研发投入。近三年来光伏组件转换效率提高明显，单晶和多晶电池光电转换效率已分别达到20.2%和18.6%，高效电池达到21.3%和19.2%，均为世界领先水平。 与此同时，成本实现大幅下降
世界的同时，光伏产业对经济发展的保障和就业拉动作用愈加明显。与此同时，光伏+模式有效实现了各类社会经济资源的综合利用。 一方面分布式光伏打破传统的能源集中供应模式，实现了电力供应和需求精确对接，使

摘要 ✔异质结电池是光伏行业的下一个大风口 光伏产业链近年来快速发展的本质是技术驱动降本提效。目前单晶趋势已经确立，P型电池提效进度放缓，N型电池效率提升潜力大。展望未来，我们认为光伏行业最值得
。 风险提示：1)光伏下游装机需求不及预期; 2)HJT效率提高进度不及预期以及成本下降速度不及预期; 3)HJT设备、材料国产化进度不及预期;4)PERC与Topcon技术进步超预期。

本周国内单晶致密料价格区间在7.9-8.1万元/吨，均价8.03万元/吨，周环比上涨1.52%;多晶疏松料成交价格区间在7.0-7.3万元/吨，均价7.18万元/吨，环比上涨1.56%;多晶硅片
成交价格区间在2.05-2.30元/片，均价在2.15元/片维持不变;单晶硅片成交价格区间在3.05-3.25元/片，均价3.18元/片维持不变。 本周多晶硅市场经过上周观望持稳后，价格继续小幅回升，单

介绍，经过多年的坚持研发，协鑫铸锭单晶技术已经日趋成熟，作为公司2019年主推的高效新品之一，鑫单晶将以成本对标多晶，效率堪比单晶的高性价比满足更多市场的需求。此外，在光衰等问题上，技术人员以一千多小时

提高到2.15元/片;中环股份将单晶硅片的售价由3.1元/片提高到3.25元/片。在政策变化和需求驱动下，我们预期光伏行业景气度将进一步提升。 一、二级市场投资建议 建议光伏开发企业积极关注行业政策
、国内外经济压力下，政府管理部门收紧光伏行业政策，531政策更是令行业陷入急刹车的状态。 据悉，此次财政部有意框定30亿元/年补贴规模，用以解决2019年、2020年新增光伏电站补贴需求。之所以做出

125GW以上，同比增长近30%。 由于需求旺盛，价格方面也出现小幅上涨。受春节因素影响，国内光伏制造企业出现减产甚至停产，而在海外旺盛需求的带动下，光伏产业链价格进一步企稳回升。节后首周单晶用致密料

资金需求，利用协议库存和配网应急物资储备提高响应速度，为光伏扶贫项目提供优先保障和绿色通道。截至2017年底，国网、南网和内蒙古电力有限公司共建设光伏扶贫项目配套送出工程2.62万项(含分布式光伏
。 据了解，陕煤集团将在该县开建3GW新能源项目，包括2GW太阳能光伏发电单晶硅组件制造项目、500MW风电风机制造项目、1GW太阳能电池片制造项目、2.2GW光伏项目、总装机容量为800MW风力发电

，单晶致密料价格基本在80－82元／公斤，多晶用料价格在72－74元／公斤。对于后续多晶硅行情，短期内受下游需求带动且供应略紧的情况下，价格有所支撑，但随着国内外多晶硅企业检修完成，且国内新扩产能继续
产能恢复中，再加上主流厂商二月订单基本在年前就已经敲定，多晶硅片价格将有所支撑。单晶方面，目前单晶硅片整体需求较好，订单持续且后续排期长，单晶硅片厂商订单价格也较为坚挺。 电池片 本周国内电池片价格