单晶硅片

价格说明 新增之菜花料报价主要使用在多晶长晶，致密料则大多使用在单晶。 因应市场需求变化，单晶硅片报价以低阻硅片、175厚度报价为主，薄片价格按照公式进行折算。 PV Infolink
0.152元美金。 上半年受海外疫情影响下调终端需求量，加之国内二、三线单晶硅片企业新扩产能持续释放，进一步挤压大厂销售及库存空间，导致龙头企业分别在4月及5月出现单月下调2次硅片价格的情况。本周国内

组件产品功率将分别达到285W和320W。单晶连续投料生产工艺和大容量铸锭技术持续进步;多晶硅片金刚线切割应用范围将会进一步扩大到30%，单晶硅片将完成金刚线切割的替代;PERC电池、N型电池规模化

来看，多晶电池价格为0.5元/W;单晶电池(158、166)单面、双面的价格均为0.8元/W。(详见：单晶硅片降价，电池价格坚挺;多晶电池低至0.5元/W!)以中核汇能项目的投标报价为例，在不包含运费的

，使得HJT电池加速产业化。 ①结构对称、工艺简单、设备较少。HJT电池是在单晶硅片的两面分别沉积本征层、掺杂层和TCO以及双面印刷电极。其结构对称、工艺相对简单。 ②低温制造工艺。HJT电池采用

成为了必然且有效的手段。第三，上游企业降价。近段时间，硅片龙头企业隆基单晶硅片价格一降再降，总体降价额度已达到0.8元左右，而通威电池片的价格也开始下调，那么压力无疑更进一步作用到设备厂商，尤其组件端

。光伏产业链价格在前期跌幅明显，今年以来单晶用硅料、单晶硅片、单晶电池片价格的下跌幅度在20%左右，单晶组件价格的降幅在9%左右，成本的大幅下降将进一步扩大光伏在全球的平价范围，有利于刺激海外光伏

和组件产能提升至20GW和30GW。 中国光伏协会数据显示，2019年国内单晶硅片份额已达到65%，较2018年的45%提升20pct，远超年初预期。当前光伏单晶硅片环节呈双寡头垄断格局，2018年
隆基股份和中环股单晶硅片分别出货34.8亿片和29.2亿片，合计约占全国单晶硅片总产量的70%，行业市场高度集中。从产能角度来看，2019年隆基(45GW)和中环(32GW)约占我国单晶硅63%产能

。2019年，全国新增光伏发电装机3011万千瓦，同比下降31.6%。累计装机容量已增长至20430万千瓦。 上游产能分布广泛 太阳能电池主要由多晶硅、单晶硅片、多晶硅片

下跌;2)国外多晶硅片价格保持不变、国内多晶硅片价格下跌，国内外单晶硅片 158.75mm/175m 价格保持平稳;3)单晶 PERC 电池片(含双面)国内外价格保持平稳;4)275W单晶 PERC
组件、325W、355W 单晶 PERC 组件国内外市场价格均下跌。(注：4 月 22 日起 PV Infolink单晶硅片报价改为以 175 厚度报价为主，薄片价格按照公式进行折算) 重要资讯

经济性逐步显现，下 半年海内外需求有望超预期。我们建议继续关注竞争格局好、盈利能力 强的单晶硅片龙头企业隆基股份，盈利触底、业绩有望边际改善的硅料、 电池片龙头企业通威股份。 国内风电行业抢装已然