单晶硅扩产

特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的实力；在下游需求上，这种现象随着我国光伏地面电站建设热潮兴起，对于项目开发商来说，随着度电
提升技术，降低成本，向高效时代迈进。上游纷纷扩产近些年，受日本、美国、德国等发达国家需求影响，单晶硅销售市场火爆，带动国内外单晶硅制造企业销量激增。在国际上，从2014年左右，光伏制造商龙头便纷纷试探性

有加速的可能性。这种现象在今年年初的我国市场上，也体现出了明显的特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加与成本下降使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的实力；在下
项目开发商开始关注对度电成本的控制。而这一根本原因也倒逼太阳能组件、电池片制造商们加快步伐提升技术，降低成本，向高效时代迈进。上游扩产近些年，受日本、美国、德国等发达国家需求影响，单晶硅销售市场火爆，带动

有加速的可能性。这种现象在今年年初的我国市场上，也体现出了明显的特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加与成本下降使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的实力;在下
项目开发商开始关注对度电成本的控制。而这一根本原因也倒逼太阳能组件、电池片制造商们加快步伐提升技术，降低成本，向高效时代迈进。上游扩产近些年，受日本、美国、德国等发达国家需求影响，单晶硅销售市场火爆，带动

。并且这种趋势有加速的可能性。这种现象在今年年初的我国市场上，也体现出了明显的特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加与成本下降使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的
体现在，更多的项目开发商开始关注对度电成本的控制。而这一根本原因也倒逼太阳能组件、电池片制造商们加快步伐提升技术，降低成本，向高效时代迈进。上游扩产近些年，受日本、美国、德国等发达国家需求影响，单晶硅

趋势有加速的可能性。 这种现象在今年年初的我国市场上，也体现出了明显的特征。单晶硅回暖，在上游体现为单晶产品供应商纷纷满产、扩产，产能增加与成本下降使得单晶产品价格下降，渐渐有与多晶产品竞争的实力
BenQ Solar位于马来西亚的制造业务，生产单晶硅组件及高效电池。 台湾另一家单晶组件大户新日光也在2014年下半年开始几度扩产，将50%产能转移至单晶硅产品。并在今年年初推出高效单晶组件，称其

设厂，生产布局全球化趋势明显。据统计，2015年我国多家光伏企业宣布扩产计划，将新增4.2GW组件产能。其中，顺风国际收购多晶硅企业万年硅业及美国电池组件企业Suniva，进一步优化产业链布局。通威集团投资
市场需求无疑更加紧迫，高效单晶硅将成为这一市场趋势的主角。 光伏行业受国家政策扶持持续回暖 2016年，随着国内外光伏市场持续扩大和国际贸易环境的逐步改善，我国光伏产业发展环境持续向好，企业基本面持续改善，但仍面临着企业盈利不强等诸多问题。

实施走出去战略，开始在海外设厂，生产布局全球化趋势明显。据统计，2015年我国多家光伏企业宣布扩产计划，将新增4.2GW组件产能。其中，顺风国际收购多晶硅企业万年硅业及美国电池组件企业Suniva
的市场需求无疑更加紧迫，高效单晶硅将成为这一市场趋势的主角。光伏行业受国家政策扶持持续回暖2016年，随着国内外光伏市场持续扩大和国际贸易环境的逐步改善，我国光伏产业发展环境持续向好，企业基本面持续改善，但仍面临着企业盈利不强等诸多问题。

/2000/3200MW，单晶硅片出货量2100/2590/4000MW，预计2015-2017年EPS0.29/0.49/0.70元，参考行业公司2016年39倍估值，给予公司2016年29倍PE，给予
规划产能5GW/6.5GW，同比增速150%、30%，快速扩产保证交付能力。风险提示：硅片销量不达预期、组件销量不达预期

主导市场。在光伏上游材料单晶硅产品需求正迎来爆发的黄金时代，隆基股份借此抛出了庞大的扩产计划。隆基股份1月27日在银川启动了3GW单晶硅棒及硅片、500MW单晶组建扩产项目。据悉，此次3GW项目投资约

～2018年间从乐叶光伏和隆基股份采购9.6GW单晶组件、3GW单晶硅片、电池片，公司未来三年业绩获得有力保障。2015年，隆基股份硅片产能达到4.5GW，隆基股份董事长钟宝申表示，2016年我们
之心。 下一页 3、崛起最快的企业：东方日升东方日升2014年销售量850MW，2015年扩产后销量增值1.5GW，2016年