单晶料

近年来，光伏产业链四大环节经历多次洗牌，马太效应特显，其技术、成本、管理、规模全面持续领先的企业，将不断蚕食存在短板的企业的市场份额，行业集中度不断提升。 对硅料而言，开年便打响了产业集中度整合的
第一枪。近日，国内电池片龙头企业通威向上布局硅料环节，规划2020年目标产能8万吨。反观国际市场，韩国龙头企业OCI宣布产能退出，减少了全球约8%的供给，相比之下，退出为扩张提供了更好的市场机会。而

翻倍的几何增速。 爱旭科技飞速成长的秘密在于技术迭代红利的收割，早在2017年，爱旭科技最早在业内利用管式PERC技术量产PERC电池，2018年通过技改产线将产线全部升级为单晶PERC，眼光卓越
顺利，盈利稳定。公司是水产饲料龙头企业，市占率达12%-15%，渔光一体项目中，每亩池塘利润可提升5-10倍，未来市场空间巨大，依托养殖资源，未来两年渔光一体电站将进一步加速发展。 二是公司生产的硅料

转型需求犹在。 个股方面，光伏板块根据各环节景气度，重点推荐光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃，单晶硅片领跑者隆基股份，硅料和电池片双轮驱动的通威股份;风电板块建议关注金风科技、中材科技、东方电缆、日月

影响到上游硅料等环节生产。 2、全产业链运营成本将会提升。平价上网的步伐将会放缓，光伏发电竞争力将下降 海外工厂运营与市场受到负面影响： (1)企业生产无法达到预期，以及集装箱检疫周期加长且越发严格
万吨，同比增长32%;硅片产量134.6GW，同比增长25.7%，单晶硅实现大逆转，超过单晶硅，约占65%;电池片产量108.6GW，同比增长27.8%;组件产量98.6GW，同比增长17%。 在出

近年来，光伏产业链四大环节经历多次洗牌，马太效应特显，其技术、成本、管理、规模全面持续领先的企业，将不断蚕食存在短板的企业的市场份额，行业集中度不断提升。 对硅料而言，开年便打响了产业集中度整合的
第一枪。近日，国内电池片龙头企业通威向上布局硅料环节，规划2020年目标产能8万吨。反观国际市场，韩国龙头企业OCI宣布产能退出，减少了全球约8%的供给，相比之下，退出为扩张提供了更好的市场机会。而

根据集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网(EnergyTrend)2020年2月12日的最新报价，大陆多晶用料价格维持在 RMB51/KG;单晶用料价格维持在 RMB72
/KG。非中国区多晶硅料从 US$8.772/KG 小幅上涨 0.11% 来到 US$8.782/KG;全球多晶硅料的最新均价为 US$8.65/KG，比之前的 US$8.638/KG 增加了

小幅上涨，单晶致密料价格区间7-8万/吨。新产能调试进展、其他高成本产能退出速度、以及需求端硅片厂后续是否选择加大多晶料掺杂比例，是来自供需两侧的变量因素。 相比对短期硅料价格的影响，我们认为更应该将

%-80%，但受运输阻力较大影响，导致整体原料市场供应较为紧张，价格端出现不同程度的上涨。周内，国内单多晶用料成交价格均小幅上涨1元/公斤，单晶致密料成交价格上涨至72-73元/公斤，单晶复投料价格上涨

近两年，光伏技术迭代浪潮异常凶猛，骇浪之下优胜劣汰，昔日硅片切割刃料龙头易成新能首当其冲。 连日来，易成新能连续发布关于公司股票可能被暂停上市的风险性提示。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则
。 断臂止血 易成新能前身为1997年成立郑州新大新科技实业有限公司，主营晶硅片切割刃料，2008年更名为河南新大新科技有限公司，并于2010年在深交所创业板挂牌上市。 2012年，全球金融危机之下

万吨。预计单晶料占比维持85%以上，N型料占比40%-80%。同时公司对于成本规划也提全新要求，预计生产成本控制在3-4万元/吨;现金成本控制在2-3万元/吨。随着公司乐山/包头新投硅料业务的跑通