单晶多晶

◾热场系统是晶体生长的核心，等静压石墨是石墨热场的关键原材料，而我国高品质、大规格等静压石墨主要依赖进口。近期由于单晶替代多晶进程在不断加速，对等静压石墨的需求大幅增加;同时蓝宝石长晶及半导体长晶
。海外单晶性价比有待提升，未来占比将上升：海外市场的单多晶组件价差保持在6-10美分/W左右波动保持动态平衡，随着BOS(非组件成本)的下降，单晶组件性价比优势不明显。随着像隆基股份这样有成本优势的企业

是2016/2017年产能扩张明显，尤其在组件、电池片等下游环节，所以行业出现了增量不增利的情况。而多晶硅料以及单晶硅片环节，由于产能扩张较慢，竞争格局大大优于下游组件、电池等环节，所以整体毛利率维持
多晶硅料的供给会明显改善但是仍有缺口，硅料价格仍有上涨空间。未来几年内随着硅料的产能得到实现，成本进一步得到控制，价格出现下降空间。 硅片板块，单多晶分化明显：单晶盈利能力极强。单晶硅片价格较多晶

%，其主要受去年531光伏新政影响，太阳能多晶硅相关设备需求锐减所致。 国内光伏设备市场风口即将来临? 6企最新市场动向涉及金额超58亿! 值得注意的是，从光伏设备企业今年上半年投入的研发费用
中环协鑫可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程五期项目第一批设备采购(第一包至第三包)合同14.25亿; 行业人士此前表示，光伏设备企业对大客户的依赖比较强，直接影响着其经营业绩，因此下一步

，对多晶用料的需求有所下滑，因此即使降价对需求的刺激以及多晶用料的实际成交也产生不了太大作用;单晶方面，随着市场单晶新产能的陆续释放，供应增加，下游采购也有一定的选择机会，进而对单晶用料有所压价，本周

永康团队认为，政策组合拳由上到下贯通，对明年的光伏产业形成利好。硅料价格稳定，多晶硅片、组件价格下跌。预计单晶PERC电池片价格仍有回升空间，明年随着单晶硅片降价以及非硅成本的进一步下降，单晶PERC

。 新能源发电板块，邓永康团队认为，政策组合拳由上到下贯通，对明年的光伏产业形成利好。硅料价格稳定，多晶硅片、组件价格下跌。预计单晶PERC电池片价格仍有回升空间，明年随着单晶硅片降价以及非硅成本的进一步

布局单晶与多晶产能，力促单晶、多晶路线共繁荣的发展格局。此外，晶澳太阳能逐年逐阶段的不断推出最具创新性的新产品与解决方案，而这些高效技术的应用都成为了推进平价上网的重要技术。 行动或许会被人们遗忘

价格说明 新增之菜花料报价主要使用在多晶长晶，致密料则大多使用在单晶。 现货价格为因应市场需求变化，单晶硅片报价以低阻硅片为主 PV Infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价

价格说明 新增之菜花料报价主要使用在多晶长晶，致密料则大多使用在单晶。 单晶硅片报价以低阻片为主 PV Infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而美金显示

以及有价无市的情况，买卖双方交易持续僵持，目前多晶用料弥漫着跌价氛围，预期进入12月后价格会更加明朗，跌价空间落在每公斤1-2元人民币左右。单晶用料部分，在目前单晶硅片供应稍紧的情况来看，价格持稳在每公斤