单晶光伏电池
产业链各环节龙头及垂直一体化布局企业：隆基股份、晶澳科技、通威股份;中期来看光伏电池技术有望更新，建议关注在新技术领域布局较多的企业：山煤国际、迈为股份、捷佳伟创。
国内明年全面进入平价时代，随着光伏
上行，标的为通威股份;
2)单晶硅片：硅片大型化提升盈利能力，标的为隆基股份、中环股份;
3)电池片：新技术尚未到来，大电池将成主流，标的为爱旭股份;
4)组件：集中度进入快速提升时代，受益标的为
2009 年 4 月，光伏设备指数 PE 由 33 快速 提升至 120 左右。2010 年，德国、意大利爆发抢装，光伏市场全面回暖，国内产能高速扩 张，2008 年-2011 年，国内光伏电池
技术进步主导价格下降，行业呈现轻资产高 ROE 属性
技术进步成为驱动各环节成本下降的主要动能。光伏各环节技术更新迭代速度极快， 从多晶到单晶，再到 PERC、PERC+，以及正在产业化导入阶段的
表示，正在密切追踪硅基钙钛矿叠层电池技术动向并展开布局。作为N型单晶双面电池领导者，中来光电也瞄准这一领域，与南京大学及姜堰经济开发区合作设立先进光电技术研究院，加快新一代钙钛矿/TOPCon叠层电池等
工作。中来光电有能力也有决心通过精诚合作创造出 '1+1+13' 的局面，与各方携手并进，在姜堰孕育出更高效、更领先的光伏电池技术!
据悉，合作的签约方，吴小山是南京大学物理学院副院长、二级教授
电池片、组件研发成果显著，取得多项专利注册，产品转换效率达到了新的高度，单晶电池片的转换效率突破23.50%，类单晶电池片的转换效率突破23.00%，硅片N型单晶电池片的转换效率突破24.2%，单晶
、技术进步推动成本下降
光伏成本下降是光伏行业高速增长的重要动力。根据经验公式，电池转换效率每提升1%，成本可下降7%。随着行业技术含量的不断提升，光伏电池组件的转换效率持续提升，光伏发电成本呈快速
%，单晶硅电池有望达到22.5%-23%，主流组件产品功率将分别达到285W和320W。单晶连续投料生产工艺和大容量铸锭技术持续进步;多晶硅片金刚线切割应用范围将会进一步扩大到30%，单晶硅片将完成
)，光伏玻璃占比约14%(约670万吨)。
光伏电池片机械强度低，易氧化、腐蚀，无法直接曝露在外环境下工作发电，所以需由光伏玻璃、EVA胶膜等辅材进行封装成组件。光伏玻璃相比传统玻璃，在透光度、机械强度
不低，光伏电池玻璃企业一旦与组件厂商建立了购销关系，一般较为稳定。
过去十年光伏玻璃需求跟随终端需求成长，产值波动性小于组件。从2010到2019年，光伏装机从16GW快速增长至115GW，CAGR
智库倡议：光伏产业界在对不同技术路线电池、组件的性价比对比分析中，应当在生产成本、转换效率两大指标以外纳入全生命周期每W发电量这一重要因素。
图1光伏电池技术性价比优势分析框架
对于双面HJT
边际产能。于是，HJT电池在修正成本上所形成的优势和超额收益将逐步释放给电站运营商。
图4低修正成本的HJT产能不断替代高修正成本的PERC产能
类似的情况，完全可以参考2016年单晶硅片替代
后来者迅速成长为价格屠夫的呢?要回答这个问题就不得不提到国内光伏产业的大发展，以及国内光伏单晶双巨头隆基股份和中环股份。
国内光伏产业的发展
光伏产业作为一种可再生的清洁能源，一直得到我国政府的大力
和薄膜路线，后者的代表企业是美国光伏巨头First Solar和中国的汉能。而晶硅路线又分为单晶硅和多晶硅两种技术路线。单晶硅内部晶核排列整齐，光电转换理论效率高，但生产成本也较高;多晶硅内部晶核
正常推进中，上半年多个基地工厂投产。截至2019年6月末，隆基单晶硅片产能约55GW，单晶组件产能约25GW。 2.全球化战略加快，海外业务仍在快速推进 今年上半年，隆基完成了对越南光伏电池和组件
年产5GW单晶组件项目、西安航天基地一期年产7.5GW单晶电池项目及云南三期拉晶切片项目进度加速推进。截至2020年6月末，公司单晶硅片年产能约55GW，单晶组件年产能约25GW，完成了对越南光伏电池
