单多晶电池片

布局：1)短期内需求大增推动弹性较大的硅料环节毛利率提升；2)中长期来看，拥有成本优势的企业抓住时间窗口期扩产能，推动行业向寡头垄断的格局靠拢。硅片环节单多晶开始区分，单晶金刚线切割+PERC成本和
产能已经超过70%，电池片略低于70%，只有硅料环节，国内产能占比尚不足一半。由于硅料之后的制造环节大部分产能位于国内，因此，每年国内光伏行业均需要进口大量多晶硅料。资料来源：CPIA，天风证券研究所

电池厂商本月已调整产品策略，部分厂商单晶PERC产线将下调开工率、或是转回常规单晶，然而此举将更加挤压本来需求就不大的常规单晶产品，使得部分常规单晶电池片厂家在价格低迷的情况下，不得不转回多晶或是关停部分
主流单多晶组件瓦数差为10瓦，换算成组件价格性价比标准差为0.06元/瓦。2016年单多晶电池效率差为1%-1.5%，2017年多晶全面完成金刚线切多晶硅片和黑硅技术配套，硅片降本20%，效率提升0.3

，均价0.620美元/片，环比下滑0.16%;156mm多晶硅电池片报价为0.81-1.10美元/片，均价0.894美元/片，维持不变;晶硅太阳能电池组件报价在0.28-0.41美元/瓦，均价
对明年的终端需求形成刺激因素，因此预计明年的光伏安装或与今年类似。近期来看，单晶硅片价格的下滑尚未缩减单多晶价差到合理范围内，还未带动多晶硅片需求缩减，故多晶需求对硅料价格整体维稳构成了支撑。 原标题:多晶硅周评（2017年12月22日）

0.620美元/片，环比下滑0.16%;156mm多晶硅电池片报价为0.81-1.10美元/片，均价0.894美元/片，维持不变;晶硅太阳能电池组件报价在0.28-0.41美元/瓦，均价0.313美元/瓦
无疑对明年的终端需求形成刺激因素，因此预计明年的光伏安装或与今年类似。近期来看，单晶硅片价格的下滑尚未缩减单多晶价差到合理范围内，还未带动多晶硅片需求缩减，故多晶需求对硅料价格整体维稳构成了支撑。

角度来看，今年度单晶硅片龙头厂商的毛利润有目共睹，故在市场开工率已经渐走下坡之时，一线单晶硅片大厂应仍有空间让价格继续下探，盼硅片的价格能稍微缓解下游单晶电池片、单晶组件需求弱势的压力。观察各环节量价
一月份多晶订单仍能续热，虽金刚线多晶硅片产能正每月爬坡，但供应仍较为紧张，电池片厂已开始向硅片厂确认一月份金刚线多晶硅片供应量，确保产线仍能购得足够多晶硅片。故预期短期内多晶硅片难出现明显跌价，本周

在新疆有10万吨的扩产计划;在硅片、电池端，以隆基、中环、通威、荣德、京运通、东方日升为代表的单多晶企业也纷纷宣布大规模扩产。有观点认为，2018年将是全产业链产能严重过剩的一年。我们认为，适度的
保利协鑫在多晶主导推动全产业链降本增效的同时，在发展单晶产品方面，选择与以高技术高品质著称的中环股份交叉参股，实现单多晶技术并举。4、落后产能逐步推出市场，马太效应将显现多晶硅方面，综合电耗高于

就一则新闻而感动不已。文中大意是，领跑者项目在对单多晶技术指标的设置上明显存在不公平的问题，导致多晶销售受影响。没过两天，这篇稿子被人删了。他大声反问，为什么要删，紧接着，啪啪啪地在自己官网上发了多条
美金（对应股价15.7），对应的是年底约6.97GW的组件，4.49GW的电池片，4GW的硅片制造业端，同时还有阿特斯自持的电站与在建的电站资产。这在我看来也是低估的，据彭博的预测，阿特斯2018年的

已经非常明显。而主流的单晶厂家，已经开始主动降价，为未来的产能释放做准备。10月底，隆基宣布硅片大幅降价0.4元/片，震动业内。截至今天，单晶价格依然跌跌不休，单晶电池片价格已跌至与金刚线切多晶电池
几乎同价水平，价格为RMB 1.68-1.7元/W，单晶PERC电池跌至RMB 1.9-2元/W左右。由于单多晶产品每瓦成本基本一致，而单晶因高功率溢价售价更高，因此拥有更高的让利空间。这使得单晶企业

已经非常明显。而主流的单晶厂家，已经开始主动降价，为未来的产能释放做准备。10月底，隆基宣布硅片大幅降价0.4元/片，震动业内。截至今天，单晶价格依然跌跌不休，单晶电池片价格已跌至与金刚线切多晶电池
几乎同价水平，价格为RMB 1.68-1.7元/W，单晶PERC电池跌至RMB 1.9-2元/W左右。由于单多晶产品每瓦成本基本一致，而单晶因高功率溢价售价更高，因此拥有更高的让利空间。这使得单晶企业