协鑫重组

报告要点 事件描述 协鑫集成跟踪点评。 事件评论 新兴光伏龙头，组件及系统集成业务规模扩张。作为协鑫集团光伏产业链重要一环，公司战略定位组件制造及电站系统集成。1）组件业务方面，2015年
重组承诺2016年业绩不低于8亿元，我们预计公司2016、2017年净利润为9.54、12.33亿元，EPS分别为0.19、0.24元，对应PE为37、28倍，维持买入评级。 风险提示：组件与系统集成规模扩张低于预期

报告要点事件描述协鑫集成跟踪点评。事件评论新兴光伏龙头，组件及系统集成业务规模扩张。作为协鑫集团光伏产业链重要一环，公司战略定位组件制造及电站系统集成。1）组件业务方面，2015年公司通过增发收购的
，能源消费金融为依托，推动光伏金融应用于创新发展;2）公司近期在澳洲发布首款储能产品，进入分布式储能业务领域，进一步完善产业链。3）积极布局能源互联网领域。维持买入评级。公司此前重组承诺2016年业绩不低于8

索比光伏网讯:新兴光伏龙头，组件及系统集成业务规模扩张。作为协鑫集团光伏产业链重要一环，公司战略定位组件制造及电站系统集成。1）组件业务方面，2015年公司通过增发收购的方式，实现组件产能快速扩张
应用于创新发展；2）公司近期在澳洲发布首款储能产品，进入分布式储能业务领域，进一步完善产业链。3）积极布局能源互联网领域。维持买入评级。公司此前重组承诺2016年业绩不低于8亿元，我们预计公司2016

报告摘要：公司2015年实现营收62.84亿元，同比增长132.80%；归属上市公司股东净利润6.39亿元，同比下降76.30%（2014年公司破产重整实现了大额债务重组收益）；扣非净利润6.35
亿元，同比增长335.40%。基本每股收益0.25元。2016年一季度公司净利润1.02亿元，同比增长43.87%。经营情况脱胎换骨，组件产能迅速提升：公司重组后经营情况已彻底脱胎换骨，公司通过收购江苏

综合能源服务解决方案提供商及服务商，业务主要涉及系统涉及优化、系统集成、金融服务及运维服务四大方面。去年8月，协鑫集成成功重组ST超日并更名，一亮相便让投资者刮目相看，涨幅达十倍，创下摘帽概念股中的新
，其中光伏发电、新能源汽车等新兴行业增长明显，而钢铁、煤炭等行业则业绩大幅下降。从业绩上看，2015家公司全部实现盈利，这一记录甚至一直保持到了今年一季度。2015年，最能赚钱的是南玻A和协鑫

提升。 根据统计数据，2015年光伏设备行业16家上市公司合计实现营业收入613.87亿元，同比增长43.54%；合计实现净利润37.80亿元，在剔除协鑫集成2014年净利润中的20.52亿元
债务重组收益后，光伏行业2015年净利润同比增长幅度达到129%。 太平洋证券研报指出，2015年是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化新常态。光伏行业开始加速发展，有利于光伏上中下游产能的释放

统计数据，2015年光伏设备行业16家上市公司合计实现营业收入613.87亿元，同比增长43.54%；合计实现净利润37.80亿元，在剔除协鑫集成2014年净利润中的20.52亿元债务重组收益后，光伏行业2015年

索比光伏网讯:报告摘要:公司2015年实现营收62.84亿元,同比增长132.80%;归属上市公司股东净利润6.39亿元,同比下降76.30%(2014年公司破产重整实现了大额债务重组收益);扣非
净利润6.35亿元,同比增长335.40%。基本每股收益0.25元。2016年一季度公司净利润1.02亿元,同比增长43.87%。经营情况脱胎换骨,组件产能迅速提升:公司重组后经营情况已彻底脱胎换骨

协鑫集成于4月25日晚间同时披露了2015年报和2016年一季报。年报显示，2015年公司营业收入和经营业绩较破产重整前的2014年度均有大幅度的提升，全年实现营业收入达62.84亿元，同比
增长132.80%;实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达6.35亿元，同比增长335%。另据协鑫集成2016年一季报显示，其一季度实现净利1.01亿元，同比增长44%。 年报显示，协鑫