协鑫收入

公司业绩增长强劲，实现营业收入185.44亿元人民币，同比增长74.61%；实现归属于母公司所有者的净利润21.08亿元人民币，同比增长76.40%；实现稀释每股收益0.78元人民币，同比增长76.10
%；实现加权平均净资产收益率13.34%，同比提高4.74%，整体符合业绩预期。预期全年整体利润将创新高。风机出货方面：依据前三季度收入水平，预计前三季度风机的出货量已超4GW，我们预测公司全年预期

光伏发电站，累计装机容量起过776兆瓦。 协鑫新能源去年中期的业绩表现出现大跃进，当中毛利同比增加5.7倍至3.28亿港元(下同)，股东应佔淨利亦按年升2.26倍至9,015.6万元，而收入则上升42%至
协鑫新能源为内地最大的私营光伏发电站之一，母公司则为保利协鑫能源背景雄厚。集团主要从事光伏电站之开发、建设、经营及管理，及印刷线路板之製造及销售。截至去年6月底，公司于中国9个省份营运17个

，协鑫新能源2015年初亦在海外市场启动了Yield-Co的尝试，但因限电及法律限制等因素上述尝试并未修成正果。2015年6月，中电投融和租赁资产支持计划成功设立，包含风电、光伏等多类资产，但该资产支持
，必须做到以下几点： （1）提高优先级厚度、降低次级厚度，从而实现更高的真实融资额（指优先级发行金额的贴现值）； （2）不以运营净现金流为基础而以税前收入（光伏发电收益权）为基础

，形成寡头垄断的格局。国内的一线企业依靠国内装机需求巨量的天然优势，以及及时跟进的技术创新，同样有几家跻身前列，包括江苏中能(保利协鑫控股)，特变电工，大全新能源，亚洲硅业。从2013年的产量看，美国
产量占比77%，前五家占比达到58%。 在全球硅片产量前十的企业中，我国共占8家。其中，多晶硅片一线企业主要包括保利协鑫、赛维LDK、宇峻等;单晶硅片一线企业主要为隆基股份、中环股份、卡姆丹克

技术创新，同样有几家跻身前列，包括江苏中能（保利协鑫控股），特变电工，大全新能源，亚洲硅业。从2013年的产量看，美国Hemlock、挪威REC、德国Wacker、韩国OCI、江苏中能五大巨头加起来总
五家占比达到58%。在全球硅片产量前十的企业中，我国共占8家。其中，多晶硅片一线企业主要包括保利协鑫、赛维LDK、宇峻等；单晶硅片一线企业主要为隆基股份、中环股份、卡姆丹克、晶龙集团和阳光能源五家企业

增长16.05%基本符合预期:公司发布2014年业绩快报,全年实现营业收入20.94亿元,同比增长46.91%;实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元,同比增长16.05%,对应EPS为0.66元
。据此测算,公司2014年第四季度单季实现营业收入6.61亿元,同比增长47.71%,环比增长7.69%;实现归属于上市公司股东的净利润3980万元,同比增长28.69%,环比减少2.48%,对应EPS为

光伏补贴均来自财政部辖下的可再生能源发展基金，根据财政部统计数据，2012-2014年可再生发展能源基金收入分别为196.11亿元、298.00亿元和491.38亿元；同期可再生能源电价附加支出分别为
。资金压力将向产业链上游传导，危及整个行业的资金链状况。　　图表8.2012~2014年我国可再生能源发展基金支出和收入情况（单位：亿元）（四）我国光伏产业对海外市场的依存度依然很大。我国每年有大量

近年来光伏农业概念爆发，根据国土部要求：若发电设备的阴影造成的农作物减收比例在20%以内的被称为光伏农业项目。光伏农业的初衷是基于农业土地的合理利用，提高农民收入。2015年4月24日农业部、中央
中民新能15年12月签订合约在河北建设1GW光伏农业项目。此外、协鑫新能源、三峡新能源、易事特、正泰新能源、隆基股份、英利、天合、晶科等知名光伏企业纷纷布局光伏农业。多位业内专家告诉记者，虽然光伏农业概念

建工业企业的厂房，加上土壤贫瘠、干燥缺水，庄稼也无法生长。这样的荒山土地，没有什么利用价值，如果能够租赁出去用来建设光伏电站，则土地变废为宝，当地农民又多了一个收入渠道，因此是一件双赢的事情。这可
减免或优惠政策。 另外，由于光伏项目运行周期长达25年，且投资额巨大，有利于长期拉动当地GDP水平、增加财政收入和带动经济发展，加上项目需缴纳的土地使用税额巨大，且这笔费用是全部留在当地财政，投资

利用价值，如果能够租赁出去用来建设光伏电站，则土地变废为宝，当地农民又多了一个收入渠道，因此是一件双赢的事情。这可以用来说服当地政府支持。其次，可以参考其他地区土地使用税标准，在项目投资预算中提前予以拨
、增加财政收入和带动经济发展，加上项目需缴纳的土地使用税额巨大，且这笔费用是全部留在当地财政，投资企业除此之外还需要缴纳企业所得税等各类费用。因此，在项目谈判时，就应与当地政府相关部门沟通，要求每年返还