协合

看点在于运营商利润端对于限电改善的弹性超预期以及新能源政策包括电价调整等的态度超预期友好。推荐：风电制造端推荐风电设备龙头金风科技，风电运营则推荐运营龙头龙源电力、华能新能源以及协合新能源.光伏：关注下游
，竞价上网和大用户直供比例提升会变相降低核电上网电价，但由于公司核电资产布局优良，业绩仍然可以维持每年10-20%的增长，且增长的确定性极高，是长期投资的优质标的。重点公司：华能新能源、协合新能源、龙源电力、信义光能，华能国际，华润电力。风险提示：全社会用电量增速低于预期，煤价坚挺，风电光伏限电反复。

。较2015年同期发电量增长1.64%，从单月来看12月份我市风力发电量3347.147万千瓦时，同比增长35.69%，环比下降13.98%，限发电量1598.662万千瓦。其中，长风协合2.1万千

、有规模的长协合同。五是加强资源、运力的协调，确保供热、发电等重点用户的用煤。六是加强电网的调度，鼓励清洁能源、核电等多发电，减少火电企业用煤。七是各级部门加强对市场预期的疏导，引导煤价在合理范围内运行

量、有价、有规模的长协合同。五是加强资源、运力的协调，确保供热、发电等重点用户的用煤。六是加强电网的调度，鼓励清洁能源、核电等多发电，减少火电企业用煤。七是各级部门加强对市场预期的疏导，引导煤价在合理

2017年广东电力市场长协合同签订过程，犹如一场大战，经历过的售电从业者。心情更是久久不能平静。按照2017年广东将实施的电力交易规则，电力用户一年内只能选择一家售电公司购电，也就意味着，长协合同能否
年度长协合同，姚小峰将其总结为 乱快、狠。由于售电公司的长期盈利模式并没有落实，不论是政府、电厂、和售电公司都是被推着走。2016年让姚小峰印象颇深的一个画面是，12月中旬他在深圳经信委电力与资源综合处

2016年12月28日下午，深圳市一家售电公司的策划部总监姚小峰在对一份不久前签署的售电合同进行最后的修订。 对于广东电力市场而言，刚刚落下帷幕的2017年广东电力市场长协合同签订过程，犹如
一场大战，经历过的售电从业者。心情更是久久不能平静。按照2017年广东将实施的电力交易规则，电力用户一年内只能选择一家售电公司购电，也就意味着，长协合同能否签订，直接关系到一家售电公司的命运。 这场竞争

2016年12月28日下午，深圳市一家售电公司的策划部总监姚小峰在对一份不久前签署的售电合同进行最后的修订。对于广东电力市场而言，刚刚落下帷幕的2017年广东电力市场长协合同签订过程，犹如一场大战
，经历过的售电从业者。心情更是久久不能平静。按照2017年广东将实施的电力交易规则，电力用户一年内只能选择一家售电公司购电，也就意味着，长协合同能否签订，直接关系到一家售电公司的命运。“这场竞争真的特别

规模的长协合同。五是加强资源、运力的协调，确保供热、发电等重点用户的用煤。六是加强电网的调度，鼓励清洁能源、核电等多发电，减少火电企业用煤。七是各级部门加强对市场预期的疏导，引导煤价在合理范围内运行。八

编者按：2016年12月28日下午，深圳市一家售电公司的策划部总监姚小峰在对一份不久前签署的售电合同进行最后的修订。对于广东电力市场而言，刚刚落下帷幕的2017年广东电力市场长协合同签订过程，心情
更是久久不能平静。按照2017年广东将实施的电力交易规则，电力用户一年内只能选择一家售电公司购电，也就意味着长协合同能否签订，直接关系到一家售电公司的命运。这场竞争真的特别激烈。姚小峰感慨称，当前

协合新能源(00182-HK)公布，集团与陕西水电已订立出售协议，据此，公司之全资附属公司银华协合新能源投资出售榆林协合之全部股本予陕西水电，交易代价逾5.73亿元人民幣(约6.427亿港元
)。估计公司将確认除税及开支前收益约1.74亿元人民幣(约1.95亿港元)，出售套回来的资金将用於集团之一般营运资金。 截至今年6月30日止六个月，榆林协合之未经审核除税前溢利及净溢利均约为约7393万元