华北地区

地终端能源消费中所占比重，有效改善当地的能源结构，为缓解华北地区的环保压力做出贡献。与相同发电量的火电相比，该项目每年可节约标煤1.636万吨，减少二氧化碳排放约3.81万吨，减少二氧化硫排放约

投资评级。中电投资产注入，整合了华北地区热电资源，未来将有望成为集团清洁能源运营平台。我们预计公司2015-2017年净利润分别为4.4亿元，6.2亿元、8.4亿，对应EPS分别为0.91元、1.29元

摆脱了新一轮的雾霾危机。重度污染、色预警、数值爆表、车辆限行入冬以来华北地区接连而至的雾霾天气让人们陷入了等风来的焦虑之中，也让人们意识到，再没有比呼吸新鲜空气更重要的了。更重要的是，绿色低碳的发展

地区一体化的核心标的，中电投2013年承诺，将华北地区热电及清洁能源陆续注入东方能源，打开市值增长空间。收购集团公司中电投资产，国企改革大幕开启。东方能源公告非公开募集资金13亿元，其中9.2亿用于收购
预测与投资评级。中电投资产注入，整合了华北地区热电资源，未来有望成为中电投清洁能源运营平台。我们预计公司2015-2016年净利润分别为4.9亿元、6.5亿元，按照非公开发行完成后5.86亿股股本摊薄

目前，特变电工、晶澳集团已落地建厂；金风科技、斯特林等已注册落地；天津中环、三峡新能源、杜邦公司、中民投等大型企业已完成签约。 为新能源消纳和高比例发展探路 张家口是我国华北地区风能和太阳能资源最

、斯特林等已注册落地；天津中环、三峡新能源、杜邦公司、中民投等大型企业已完成签约。为新能源消纳和高比例发展探路张家口是我国华北地区风能和太阳能资源最丰富的地区之一。风能资源可开发量达4000万千瓦以上

。中电投资产注入，整合了华北地区热电资源，未来将有望成为集团清洁能源运营平台。我们预计公司2015-2017年净利润分别为4.4亿元，6.2亿元、8.4亿，对应EPS分别为0.91元、1.29元、1.73元

根本解决三北地区新能源消纳问题，必须破解新能源外送难题。根据风电规划研究结果，2020年，西北、东北、华北地区风电装机的比重将分别达到25%、20%和10%，初步测算，2020年，西北省内可消纳风电的

新能源外送难题。根据风电规划研究结果，2020年，西北、东北、华北地区风电装机的比重将分别达到25%、20%和10%，初步测算，2020年，西北省内可消纳风电的比例为54%、跨省区消纳的比例为46%；东北

、东北、华北地区风电装机的比重将分别达到25%、20%和10%，初步测算，2020年，西北省内可消纳风电的比例为54%、跨省区消纳的比例为46%；东北省内可消纳风电的比例为59%、跨省区消纳比例为41