势头良好

此前在巨头四射的光芒面前略显暗淡的企业逐渐崭露头角，如单晶龙头企业隆基股份、逆变器龙头阳光电源等，均表现出良好的增长势头。与此同时，巨头也开始逐步走出泥沼。公开资料显示，英利、赛维LDK、晶科、天合光能
导致企业陷入困境，也可能阻断整个行业的复苏势头。来自彭博社的新能源调查数据显示，2012年，全球晶硅组件产能共60.3GW，其中来自中国的产能就高达40GW。而去年，全球光伏的装机容量只有30.5GW

该回暖势头将延续，明年大部分光伏企业都能实现盈利。 据公开资料，今年的光伏巨头们在利好政策的刺激下，不但扭亏为盈，毛利率更是不断攀升。英利、赛维LDK、晶科、天合光能、阿特斯、晶澳六大企业三季度
分布式光伏商业模式创新奠定了良好的基础。建议投资者关注具有资源、资金优势的标的，例如阳光电源、林洋电子、东方日升等。 其次，在电力设备领域，选择具有资金实力、集团背景、企业自身主业积累等优势的企业

下降20.6%；2013年上半年，实现总产值204.4亿元，同比下降21.7%。但从2013年5月起，无锡太阳能光伏产业呈现下跌幅度收窄，发展势头回升的局面，至今年10月底，全市太阳能光伏产业完成产值
今年第四季度海润光伏将继续保持良好的盈利趋势，2013年全年营业收入约56亿元，达到全年业绩扭亏为盈的目标。而从全市情况来看，2013年5月份以来，无锡太阳能光伏产业5月到10月份营收降幅分别比前一个月

%；2013年上半年，实现总产值204.4亿元，同比下降21.7%。但从2013年5月起，无锡太阳能光伏产业呈现下跌幅度收窄，发展势头回升的局面，至今年10月底，全市太阳能光伏产业完成产值346.9亿元
海润光伏将继续保持良好的盈利趋势，2013年全年营业收入约56亿元，达到全年业绩扭亏为盈的目标。而从全市情况来看，2013年5月份以来，无锡太阳能光伏产业5月到10月份营收降幅分别比前一个月减少0.5

为公司劳务效率提升结果；公司现金、预付预收、存货指标良好，薪酬、研发费用保持健康增幅，经营态势健康。劳务持续效率提高，竞争力加强：公司较早成立了自动化机器人（行情，问诊）公司进行自动化设计、生产与改造
业务净利增速分别达240%、94%、187%，受益于高端光学材料技术与稀土成本较低双重因素导致的高壁垒，预计未来扩张与高速增长势头将可持续；（2）该业务2012Q2毛利率提升1.23个百分点，主要

努力。 以上良好的产业共生环境的出现无疑也是价格杠杆健康发挥作用的良好基础。 更应该看到的是，伴随着价格调节机制的逐步合理健全，国家的光伏科学发展的明确思路和新政实施，逐渐深入人心。特别是
强劲势头中，一些仓促勾画的方案也许尚待推敲这些，随着时势的变化，毫无异议地已经摆上了今天议事日程。 于是，完善细节，扎实着力、善始善终，才能回答当前价格杠杆如何推动健康发展的光伏新问题。

功转让，业绩高增长确定，维持公司强烈推荐投资评级。四、风险提示：电站转让收益不及预期。新大新材：新业务势头良好 增持评级2013-11-04 类别：公司研究 机构：国泰君安研究员：侯文涛 刘骁本报告导读
实现了重资产制造业向轻资产工程服务业转型的良好开局，公司在中亚国家的电力工程服务领域已经占据龙头地位。未来的持续推进的丝绸之路经济带建设、新疆大开发建设，将使区域劣势转变为区域优势。4、区域优势将体现

强烈推荐投资评级。四、风险提示：电站转让收益不及预期。新大新材：新业务势头良好 增持评级2013-11-04 类别：公司研究 机构：国泰君安研究员：侯文涛 刘骁本报告导读：公司刃料业务利润恢复速度略低于预期
产制造业向轻资产工程服务业转型的良好开局，公司在中亚国家的电力工程服务领域已经占据龙头地位。未来的持续推进的丝绸之路经济带建设、新疆大开发建设，将使区域劣势转变为区域优势。4、区域优势将体现拉动特变电工的