刺激式投资
有望持续受益行业扩张
国内光伏在补贴的刺激下有粗放式增长苗头。我国光伏发电新增装机连续5年全球第一，累计装机规模连续3年位居全球第一，十二五期间年均装机增长率超过50%。进入十三五，光伏发电建设速度
2019~2027年实现光伏发电侧平价及替代存量煤电、气电，光伏将迎来一轮新的快速成长期，2025年起新增装机需求超过400GW/年。
2、国内光伏行业新投资浪潮掀起 光伏设备
扩张
国内光伏在补贴的刺激下有粗放式增长苗头。我国光伏发电新增装机连续5年全球第一，累计装机规模连续3年位居全球第一，十二五期间年均装机增长率超过50%。进入十三五，光伏发电建设速度进一步加快。截至
2019~2027年实现光伏发电侧平价及替代存量煤电、气电，光伏将迎来一轮新的快速成长期，2025年起新增装机需求超过400GW/年。
2、国内光伏行业新投资浪潮掀起 光伏设备有望持续受益行业
9月18日，浙江省正式发布了其省光伏项目补贴政策，政策中指出，重点聚焦家庭屋顶、工商业屋顶分布式光伏和光伏小康工程。政策中还明确提出家庭屋顶光伏项目2018年发电量小于500小时的按500小时
计，大于500小时的按实际发电量计，形成有效刺激。
portant; line-height: 28px !important;"随着户用光伏的利好政策相继出台，加之光伏扶贫范围的不断扩大，未来
微网是打开分布式新能源应用的钥匙，却未能解锁市场的大门。
新业态的孵化烧钱又烧脑，既考验投资决策者的智慧，也取决于经济生态和政策环境的演进。尽管在商业模式层出不穷的时间框架里，对未来任何一个业务
部硬件投资成本过高是微网遇冷的主要因素之一，其中储能是最典型的表现。即便在峰谷电价差较大的地区，单纯依靠储能平衡微网负荷与分布式电源的波动性并不具有明显的经济性。
储能作为独立的市场主体进入竞争性
作为拥有欧洲最强阳光资源的国家之一，西班牙正在重回光伏超级大国竞争的行列。有行业分析显示，在巨大市场潜力的刺激下，未来10年，西班牙光伏将强劲增长。2019年，西班牙希望通过更多的长期购电协议
（PPA）和分布式发电项目让自己重获在光伏领域的荣耀。不过，电网容量有限、监管缺陷、市场投机等却让西班牙的光伏从业者顾虑重重
装机增长潜力巨大
根据欧洲太阳能协会的统计数据，2018年，西班牙新增
10~11GW，实际组件需求5~6GW。美国ITC(投资税收减免)政策原定于2016年到期，ITC退坡预期造成2016年抢装。
2017年受ITC延期利好刺激，美国市场未出现抢装后需求断崖式下跌
制定和出台，但该《通知》已被普遍解读为为国内光伏、风电企业加快平价上网的进程创造出有利条件。-界面
▌光伏平价上网是什么？
光伏发电项目一般可按照项目规模分为集中式与分布式电站两种形式，前者通常
相当。
2017年1月5日，国家能源局在《能源发展十三五规划》提到的平价上网指的是用户侧平价上网：
2020年，太阳能发电规模达到1.1亿千瓦以上，其中分布式光伏6000万千瓦、光伏电站4500万千
费用，不得将在本地投资建厂、要求或变相要求采购本地设备作为项目建设的捆绑条件，切实降低项目的非技术成本。
各级地方政府能源主管部门可会同其他相关部门出台一定时期内的补贴政策，仅享受地方补贴的项目仍视为
投资建议
行业观点
整体判断：我们认为光伏行业已在2018年经历了平价上网大规模实现前的最后一轮景气调整，两年内将迎来全球范围内发电侧平价逐步实现后的新一轮快速增长期，龙头公司仍有
，平价项目有可能成为超预期来源。
国内政策展望：尽管随着海外市场占比提升和平价的逐步实现，光伏行业正逐渐脱离政策和补贴的影响，逐步向市场化发展迈进，但政策仍然对国内市场需求和板块投资情绪影响重大
、拉美等新兴市场国家将逐渐引领全球市场增长。
(2)行业逐步由B2B转向B2C，分布式光伏发电未来可期
光伏电站主要分为集中式光伏电站和分布式光伏电站两种。集中式光伏电站充分利用荒漠地区丰富和相对稳定
的太阳能资源构建大型光伏电站，接入高压输电系统供给远距离负荷，包括普通光伏电站和扶贫光伏电站中的光伏农业大棚扶贫以及地面光伏电站扶贫。分布式光伏电站主要基于建筑物表面，就近解决用户的用电问题，通过并网
1、专家解读
各位投资人大家晚上好!今(9)天下午的话，能源局把最新的平价上网政策发布出来了，也造成了很多市场上的一些讨论，这里就我们了解的情况为大家解读一下。目前的平价政策，其实还是处在一个从
形式的出让费用，不得将在本地投资建厂、要求或变相要求采购本地设备作为项目建设的捆绑条件，切实降低项目的非技术成本。第二个需要落实的就是消纳，包括优先发电权和全额保障性收购，刚开始也是这么讲的，但是
