利空

国内市场，必须保障开发商的盈利能力和现金流安全性，从而刺激电站投资；（二）欧盟反倾销将导致产业链价格进一步承压，开发商获利空间放大；（三）国家将鼓励有实力的央企进场持有光伏电站资产，为合格的国内开发商

高管向21世纪网表示。面对行业的各种利空，光伏企业开始为自己寻找御寒的外衣。我从2007年开始做光伏设备，经历了行业爆发式的增长期。现在行业严冬期，企业一直在亏损，为了生存我们一直在做调整。常州一家

下，欧洲市场对住宅和大型光伏项目的投资商来说仍有盈利空间。此外，欧洲主要光伏市场都已经逼近市电同价，即使在没有补贴的情况下，光伏项目在部分地区仍能带来盈利。 　　7.美国新建光伏系统或超风电

的亏损以及停产，缺乏现金流的光伏企业会在银行讨债的年关出清产能并退出，2013年一季度市场利空将放大到最大，进入二季度市场情况将明朗，伴随产能收缩持续进行，行业运行将进入拐点。Jason TASI说

拐点到来光伏航程预览展望2013年国内光伏生产制造业格局，JasonTASI表示，经过一年的亏损以及停产，缺乏现金流的光伏企业会在银行讨债的年关出清产能并退出，2013年一季度市场利空将放大到最大，进入

运营效率。卖家是工程承包商，缺乏电网运营经验，国网进入后，发挥了运营上的优势，把日常管理理顺。此举降低了公司的运维费用。 　　其三最关键，即巴西电力市场较为规范，存在清晰稳定的政策套利空
稳定的政策套利空间被孙金平重复强调，并多次用于对国内电力价格管制和项目审批的比较。 　　国网在上述国外电力市场中行之有效的商业模式，却难以在国内复制。中国输电市场的基本模式，是价格主管部门

，缺乏现金流的光伏企业会在银行讨债的年关出清产能并退出，2013年一季度市场利空将放大到最大，进入二季度市场情况将明朗，伴随产能收缩持续进行，行业运行将进入拐点。Jason TASI说：2011年的

迎来转机。明年下半年，贸易壁垒将明朗化，欧盟双反终裁、中国多晶硅双反初裁、印度双反初裁都将等来结果，利空将会出尽。而新兴市场的崛起，比如中国分布式的开展，南美、东欧市场逐步升温，美国大选后政策性风险下降

有所跟进。 评论 1.美股大涨主要源于短期利空出尽及对国内政策预期提高后的事件驱动;我们在上周周报中提示在供需格局持续改善的背景下,产业链价格近期已逐渐企稳,企业渐渐看到
曙光,后续政策出台对板块的刺激作用或有所增强。 随着美股三季报全部发布完毕,板块短期内有利空出尽意味,且企业在电话会议上普遍表示,由于预计Q4资产减值损失环比将显著缩小,且在年底抢装

、创新能力最强的环节，也是国家真正需要拯救的环节，国家目前给予光伏发电的1元上网电价是有盈利空间的，但没有被组件商所分享。他担心即使国内市场做起来了，届时大部分红利可能流入电站运营商和开发商囊中