利润空间
解决，分布式光伏被赋予了更大的市场想象空间。
2017年1月至12月，全国分布式光伏新增装机量超过19GW，同比增长超过360%，远超前五年分布式光伏总装机量。而随着分布式电价下调预期将进一步带动
、1231抢装、光伏扶贫、分布式应用等因素刺激，市场将再度活跃起来。
随着2020年扶贫项目的完成，整个行业还会有负增长的可能，马弋崴认为，一部分要靠降低产业链成本，如挤压组件、硅料等产业链各个环节利润
新领域。
2016年，大连港集团根据大连湾港区的实际用电需求，利用散杂货码头大连湾港区301库、302库屋顶空间(总面积约4万平方米)，建设分布式光伏发电项目。作为大连港绿色循环低碳港口建设的重要
年的总利润为4162万元。
此外，分布式光伏电源只占用港区仓库原有的屋面，不额外占用土地资源，提高了港口现有建筑物的综合利用效率。安装在原有建筑屋面的光伏组件，还将起到一定隔热效果，有利于降低建筑物
，投资电站的利润空间会更小，只有降低系统成本、提高发电量才能拯救收益率。
辐照度、资金成本、技术类型与发电量什么才是影响度电成本的关键因素?
从光伏电站建设的属性来看，光照资源毫无疑问是影响发电量与
度电成本的敏感性分析
从图三中可以看出，辐照度不一样，度电成本也不同。在不考虑通胀的前提下，选用N型双面在度电成本上有8分~13分的下降空间;在折现为3%以及5%时，选用N型双面在度电成本上均有7分
，可从总部营销公司直接进货，以更多的产品折扣给予代理商更大的利润空间，分销商也可得到更多利润。而子公司在所属销售区域内继续开拓新客户，做好代理商与分销商的营销支持和售后服务，提升客户对Z公司品牌的
充分融合，建立多元化的营销渠道模式来进一步稳固市场。现如今，Z公司对销售终端的经营管理依然落后，必须建立真正的O2O业务模式，改变线下实体店受营业时间、店面位置、空间摆放等的限制，延伸实体店线上销售
可能利润率也就是2%，有的组件企业甚至可能会亏损。其他环节的毛利率有百分之三十多、百分之四十多，应该更有压缩空间。这也应该是今年成本下降的主要原因。
事实上，他所在的组件企业也正在扩产，硅片和电池
下降1毛钱，光伏项目EPC成本要下降8毛钱，才能保证合理利润。还有一位大佬的说法是，EPC成本要下降7毛钱。
其实，成本是个综合概念，也不是行业自身能完全控制的。中国可再生能源学会原理事长石定寰多次在
单晶硅片的业务拓展。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为3.92、6.86、10.11亿元，对应EPS分别为0.20、0.34、0.51元/股，当前股价对应估值分别为27、16、11倍。2018
年同类可比公司估值为25倍，处于审慎的态度，我们给予公司2018年20倍估值，较当前股价有25%的上涨空间，首次覆盖，给予增持评级。
目前公司是单晶领域最大的硅片与组件生产商,硅片产能达到15GW,组件产能达到8.25GW。2017年上半年公司单晶硅片产品在国内市占率达到45%以上,实现归属于母公司净利润12.29亿元,是
环节公司已充分布局全球渠道,这两个环节公司已经做到行业最优,但市场对此尚未充分认知。短期行业稳健增长,平价上网后需求空间打开,单晶替代趋势将延续。我们认为短期全球光伏需求将保持稳健增长,2020年行业将
%，集中度有进一步提高的空间。大陆来说，CR10 83%，CR5 55%。 成本结构上，电池生产成本包括硅成本、非硅成本，非硅成本包括辅材化学品银浆、铝浆、制造维修费用、人工成本、折旧、能源，其中辅材
能保持稳定良好的利润率，典型代表就是隆基股份，隆基股份近几年毛利率始终维持上升的态势，从2013年的12.26%上升到2017三季报的34.99%，同时业绩维持高速增长。
东尼电子1月6日发布业绩预增公告，预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约1亿元至1.2亿元，同比增幅约157.63%至189.16%。公司表示，业绩预增主要原因是募投
实现营收2.91亿元，同比增长124.63%;归属于上市公司股东的净利润6845.53万元，同比增长137.59%。三超新材前三季度实现营收1.64亿元，同比增长46.22%;归属于上市公司股东的净利润
改革，降低用能、物流成本。
▷ 一、我们试图从电价构成的各要素，拆解降价的空间。
按照现行电价制度，我国销售电价的构成中包括：上网电价、环保电价、输配电价、线损、政府性基金及附加，各要素均由政府定价
/千瓦时，云南水电上网电价为0.25278元/千瓦时，输配电价与线损与水电上网电价接近。
3.政府基金及附加短期下调概率不大，环保电价具有下调空间。2017年5月17日国务院常务会议决定调整电价结构
