分布式电站补贴

提供150亿印度卢比(2.46亿美元)的预算作为可再生能源补贴，但是到该财年结束时，仅最终支付42.6亿印度卢比(6900万美元)，拨款与现实存在巨大差距。财政的紧缩让印度太阳能产业发展日趋保守，近期
瓦时太阳能电力所支付的费用要比支付输电网电力费用便宜13南非分，便宜约16%。南非政府拟2014年夏季之前出台上网电价补贴与电力回馈政策，益于安装太阳能电站。中国是南非最大贸易伙伴，南非是中国在非洲最大贸易伙伴

受益于国内强力政策的推动，光伏电站正迎来新的成长期。预计国内市场未来每年将增长20%，到2018年光伏电站市场规模达万亿。其中中端制造业相对成熟，意味着利润在下游电站环节，集中式电站受益并网、补贴
得到解决，盈利明显提升，而分布式电站在明年将迎来爆发式增长。本文将重点关注公司向电站运营商转型。2013年制造业回暖，2014年预计继续回升，我们通过分析研究光伏上市公司2013年年报营收变化、盈利能力

90KWp光伏电站示范项目也已经成功并网发电。此外，中电电气还独家取得了国家级示范项目上海40MW分布式电站的建设指标，其中一个约8MW的大型商业屋顶电站即将动工，中电电气在上海掀起了分布式光伏电站建设的热潮
以来，在国家0.42元/度补贴的基础上，上海市政府再增加地方补贴0.40元/度（个人）或0.25元/度（企业），如此利好政策的鼓励下，中电电气正引领着上海居民屋顶光伏电站建设的热潮：徐汇区漓江

、补贴得到解决，盈利明显提升，而分布式电站在明年将迎来爆发式增长。本文将重点关注公司向电站运营商转型。 2013年制造业回暖，2014年预计继续回升，我们通过分析研究光伏上市公司2013年年
，应收账款天数在60-70天。预计今年行业整体收款仍略有改善，主要由于下游运营商盈利提升以及补贴及时拿到。 偿债能力改善，但行业资产负债率仍在高位行业整体资产负债率略有下降，但是英利和昱辉在

正式出台，但据媒体报道，会议重大突破是扩大了分布式光伏定义，淡化自发自用和余电上网概念，并执行当地地面电站补贴电价，这将有望使分布式电站直接和电网对接，即时解决分布式光伏发电电量结算和融资问题
，随着行业景气度的回升，四川作为光伏产业优势较为明显的省份，有望抢占行业发展先机。政策松绑分布式电站将直接对接电网光伏是我国能源结构调整的方向之一。2013年我国新增光伏装机规模11.3GW，年底并网

、补贴得到解决，盈利明显提升，而分布式电站在明年将迎来爆发式增长。本文将重点关注公司向电站运营商转型。2013年制造业回暖，2014年预计继续回升，我们通过分析研究光伏上市公司2013年年报营收变化
%。可再生能源补贴额度预计，资料来源：民生证券研究院2013年行业整体财务费用率同比大幅下降，其中英利在2013年仍然维持高位，财务费用率为7.24%，而其他一线企业财务费用率已经从2012年的6-7%下降

经济技术开发区项目，预计2014年有60-80MW分布式电站并网。公司通过示范区项目逐步进入光伏电站运营领域，预计明年完成150MW装机，未来五年规划装机1.2GW，其中分布式800MW。公司拥有1500万平米
海蓝市场为国内龙头，市占率高达60%。公司作为国内军工海光缆的唯一提供方，有望充分享受军工光缆这一蓝海市场。我们预计2014年下半年有望推出海上风电补贴政策，我国海上风电将迎来发展元年，公司的海缆产品

、滩涂、鱼塘、湖泊光伏项目被列入到分布式电站的项目范围，按照地面电站的上网电价执行，2014年我国分布式电站项目的8G瓦目标或按期完成。目前分布式光伏行业遇到的最大问题是自发自用比例变化导致项目收益率
模型不稳定的问题，我们知道分布式光伏余电上网部分卖给电网企业只能得到火电脱硫标杆上网电价(0.25-0.52元/千瓦时不等)加0.42元/千瓦时的补贴，远远低于自用部分电价水平，分布式光伏发电项目若想