出货量预期
方式因应行情低迷。由于步入了年底前的抢装潮，近期国内的组件价格已较为稳定。 展望明年，400W的高效组件成为市场主流的报价瓦数对组件厂带来很大压力，预期半片搭配多主栅的组件实际出货量在明年将逐季攀升
光伏组件出货量，跃居全球光伏组件老大的位置;2018年，晶科以11.6GW的出货量和12.8%的市场份额，连续三年保持全球组件出货第一。而从2019前三季的出货量及四季度可预期的出货量统计，晶科能源蝉联
21.3%，环比增长29%，运营和财务表现非常强劲。第三季度，晶科能源持续扩大硅片、电池产能。预计到2020年，晶科组件出货量达到18吉瓦到20吉瓦间，同比增长约35%。
阿特斯：
第三季度，阿特斯
上半年，东方日升欧洲市场组件出货排名位居第二，占比超过10%。除乌克兰外，在中南美洲的多明尼加，东方日升出货量位居第一，占比超过50%。
今年8月，东方日升在宁海布局了2.5GW高效异质结电池与组件
2019年上半年，美国光伏装机4.8GW，略低于市场预期。Wood Mackenzie预测2019年同比增长17%，预计安装量为12.6 GW。
根据ITC数据，美国上半年进口光伏组件5.9GW
2015年以来，单晶技术占比不断增长，已超过了多晶市场份额。在单晶依旧保持效率优势的同时，两种技术间的价格差距不断缩小可以用来解释这种市场占比反转。
2018年，全球光伏出货量的45%为单晶技术
投资建议
行业观点
基于对企业盈利增长确定性、行业成长空间、技术发展趋势、相对估值水平、目前市场预期位置等因素的综合判断，我们认为光伏板块仍然是2020年电新行业(甚至是全市场)中最值得关注
以后国内市场预期;叠加海外传统市场复苏、新兴市场启动的多点开花局面，预计2020年全球新增装机达140-150GW，同比增长20%以上。同时，近年来光伏电站容配比提升令组件需求的放大效应
今年，装机规模与遭遇531光伏新政的2018年相比，还往下折半，下降幅度之大令人心疼。
相关数据显示，2019年结转到2020年的项目规模指标在36.64GW以上，保守预期会有18.3GW落地。加上
新增有补贴的户用项目和即将爆发的无补贴项目，预计2020年国内光伏新增装机，大概率会重新冲上40GW，有多位行业专家预测可能会到45GW左右。如果预期实现，大规模扩产的光伏龙头企业们明年有肉吃了
2019-2020 年国内新增装机将超过25GW 和30GW，年均增长超过20%，2021 年新增装机也有望持平并增长，从而带动出货量增加和行业繁荣度提升，主要驱动因素：①电价下调预期刺激装机;②北方六省
下半年完成产能扩张，支撑2020年出货量提升，此外，产品价格受行业供需偏紧影响，仍有较好支撑。
投资建议。推荐光伏板块，继续推荐全球硅料及电池片龙头通威股份、单晶硅片及组件龙头隆基股份、逆变器及
7.83亿元，同比增长271.13%。东方日升业绩的高增长以及超预期的表现，主要受益于海外光伏市场繁荣，出货量的快速增长。
基于较稳定的利基业务，海外项目开发有望带来的较大业绩贡献，东方日升此前已被多家
。
目前，东方日升已跻身印度2019组件出货量前三，并作为唯一一家中国光伏企业，入围澳大利亚前十项目开发商。此外，公司的全球化版图还覆盖了捷克、保加利亚、奥地利、美国、英国、德国、罗马尼亚等众多
7.83亿元，同比增长271.13%。东方日升业绩的高增长以及超预期的表现，主要受益于海外光伏市场繁荣，出货量的快速增长。
基于较稳定的利基业务，海外项目开发有望带来的较大业绩贡献，东方日升此前已被多家
。
目前，东方日升已跻身印度2019组件出货量前三，并作为唯一一家中国光伏企业，入围澳大利亚前十项目开发商。此外，公司的全球化版图还覆盖了捷克、保加利亚、奥地利、美国、英国、德国、罗马尼亚等众多
-1.63元人民币之间，单晶PERC组件则仍然持稳在1.67-1.78元人民币之间。展望明年，400W的高效组件成为市场最主流的报价瓦数对组件厂带来很大压力，为了达到市场的需求瓦数，必须以158.75mm方单晶、搭配半片、多主栅及提效辅材，因此预期半片搭配多主栅的组件实际出货量在明年将逐季攀升。
