出货量预期

，尽管如此目前整体的出货量仍不多，但未来官方批准的大型项目若开始释放招标需求，组件的需求量估计会较大幅度的成长。 结论 多米尼加共和国目标在2025年实现25%的再生能源发电量占比，而这个目标有望提前实现
，官方预期2025年能达到32%的占比规模，超越原先的目标设定。 多米尼加共和国的再生能源发电目前主要仰赖水电，其他类型的再生能源则以光伏和风电的发展较佳，目前水电、 光伏、风电三者的装机量占比已

新增装机存在超预期的可能。从疫情之后的行业发展趋势上来讲，我们认为四个方向值得关注：组件渠道能力推动光伏一体化企业优势明显;硅料在价格压力下落后产能退出，市场份额向龙头集中;双玻组件渗透率继续提升增加对玻璃
光伏装机不及预期，国内部分政策不明朗，疫情对部分国家货币稳定造成冲击。 一、压力测试，近期产业链价格下探明显 (一)近期产业链价格下探明显 疫情干扰，供需两端波动影响价格。受疫情在全球范围内扩散

。光伏們了解到，在山东的户用逆变器市场中，古瑞瓦特、固德威、锦浪科技三家出货量可以占据70%-80%的市场份额。 仅次于山东，近两年河北省的户用光伏市场发展可谓稳健，势头良好。河北省光伏新能源商会
菲、塞航。据马献立介绍，三家贸易商的逆变器出货量可以占据河北户用逆变器市场50%的份额。除了河北之外，这三家企业相当一部分的产品还销往山东。 作为河北省知名的贸易商，承合新能源出售固德威、古瑞瓦特

赛单晶产品166系列。 电池片端 2019年7月，爱旭第一批166mm大尺寸电池正式下线，计划到2020年底，公司将拥有10GW的166高效电池产能。爱旭认为，到2020年M6的出货量将占其产量的
年底达到45GW， 。预期2020年底将有10GW的210电池产能。 通威眉山一期项目设计建设2条G12产线，其余产线设备都也兼容G12硅片，后续会根据市场接受程度决定其投产比例。 近期，中环

在近期的一场活动上，全球最大的光伏公司晶科能源(JKS.NYSE)CMO苗根，对目前新冠疫情下的全球新能源、特别是光伏能源进行了展望和分析。以下是部分观点。 2019年，该公司的太阳能组件总出货量
，全球光伏市场今年前三个季度供大于求的现象会较明显，要到四季度供应关系才能达到相对平衡的状态，而国内需求也会逐季好转，在四季度出货达到高峰。苗根分析，预期今年光伏市场需求高峰期会推迟两个季度。 回看

。同时，EPC价格趋于平价反而会刺激需求，全球光伏市场不改中长期向上趋势。目前，疫情带来的悲观预期已经得到较为充分的释放，太阳能光伏板块的估值回落至低位，左侧时机渐成熟。 一、国内：竞价准备更充分
、平价放量，2020年或新增40GW 2019年新增装机远不及预期。根据中国光伏行业协会数据，2019年我国光伏新增装机30.1GW，同比下降32%，远低于市场预期，主要原因是补贴政策公布时间较晚

，远超年初预期。其中主要贡献来源于P型单晶硅片，其市场份额从2018年的39.5%增长至2019年的60%，N 型单晶硅片约为5%，较2018年基本持平。受益于硅片单晶化渗透提速，单晶硅片全年需求
的最终兑现。由于组件环节技术壁垒较弱，行业集中度不高，排名前十的组件厂商出货量的差距并没有被拉开，市场竞争激烈。未来组件行业集中度将会继续呈缓慢提升趋势。 数据来源：wind 从光伏整体

、晶澳科技、东方日升、天合光能(科创板拟上市)。 风险提示 全球疫情超预期恶化，国际贸易环境恶化，成本下降/需求增长不及预期。 1 组件厂与终端客户走向大对
与需求愈加分散，区域覆盖度、海外产能布局决定企业出货量高度和盈利能力 与上游各制造产业链环节相比，组件销售需要面向的终端客户数量众多、运营方式区别较大。近年中、美、印三大市场需求占比下降而新兴国家

光伏产业的发展具有积极的影响。 众所周知，光伏海外市场整体占据公司出货量60%以上的份额，受疫情影响，海外出口光伏受阻，国内光伏市场成光伏企业的主要阵地。 在这种看似不利的情况下，光伏多个企业
之一，技术的革新让成本不断走低，从而实现规模化量产。 中国光伏行业协会副秘书长刘译阳也表示，国内龙头光伏企业大幅布局产能，主要是看好光伏竞争力和市场预期，扩产能项目80%投向单晶料，意味着更多企业欲

，不包含海外工厂及保税区。) 随着国内疫情防控形势持续向好和企业全面复工复产，3月出口快速回升。前期因疫情导致延期复工的积压订单得以交付，促使对外出口恢复超预期，3月的组件出口总出货量环比增长126
4月16日，光伏研究机构智新咨询发布中国光伏组件3月出口报告：2020年3月，光伏组件出口总出货量达7.46GW，出口总额17.02亿美元。企业出口方面，晶科出口额2.24亿美元，出货量