出货量增加

：全球市场需求旺盛，公司发挥全球化布局、本土化经营的战略优势，光伏组件出货量大幅增加；另外本期非经常性损益较上年同期相比有所减少，从而导致归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润大幅增加。财报显示，公司

的竞争力，海外业务基本盘稳定。在这些努力下，再加上受益于光伏行业的快速发展，隆基绿能2022年上半年实现单晶硅片出货量39.62GW、单晶组件出货量18.02GW。随着市场规模扩大、业绩攀升和应付票据
结算量增加，隆基绿能经营活动产生的现金流量净额106.98亿元，同比增加1162.43%。与此同时，隆基绿能资产负债率为57.91%。自有数据(2007年)以来，隆基绿能的资产负债率从未超过60

16.33亿元，同比增长202.20%；实现基本每股收益0.75元/股，去年同期为0.32元/股（调整后）。公告显示，报告期内，公司凭借全球市场营销服务网络优势和品牌优势，电池组件出货量再创历史新高
，达到15.67GW（含自用 108MW）。其中，组件海外出货量占比约67%，分销出货量占比约39%。技术研发方面，公司自主研发的N型倍秀（Bycium）电池转换效率达到25%，目前已具备大规模量产条件

攀升2022年上半年，隆基绿能实现单晶硅片出货量39.62GW，其中对外销售20.15GW，自用19.47GW;实现单晶组件出货量18.02GW，其中对外销售17.70GW(包括BIPV组件对外
接近600GW。与此同时，印度市场仅第一季度的组件进口量就接近2021年全年的使用量。经营现金流同比大增 可持续发展韧性增强随着市场规模扩大，业绩攀升和应付票据结算量增加，隆基绿能经营活动产生的现金流量

不断增加，以TOPCon为例，据中银证券不完全统计，今年1-8月，TOPCon电池新增规划建设、新增落地的合计产能超140GW，若加上新规划的30GW，合计超170GW。种种动态迹象均表明，n型
，有望明年实现量产。据介绍，今年上半年中来高效电池和组件出货量合计约1.1GW。在产能布局方面也在积极扩充，目前在泰州已累计投建n型TOPCon 电池产能3.6GW，同时山西“年产16GW n型

受上游持续涨价以及欧元汇率波动等因素影响，盈利略有影响，Q3出货预计环比有所增加，8月开始，价格传导情况较为理想，汇率也逐步开始趋于稳定，因此盈利能力得到恢复，结合出货量的增加，Q3盈利还是有信心保持

，同比增长285%；实现基本每股收益1.04元/股，去年同期为0.32元/股。对于经营业绩大幅增长的原因，公司认为主要包括：第一，设备订单大幅增加；第二，金刚线产能及出货量大幅提升；第三，创新业务领域切割

1.74亿元，同比增长122.87%；实现基本每股收益0.43元/股，去年同期为0.20元/股。公告显示，公司营业收入较上年同期增加81.50%，主要系本期太阳能封装胶膜、交通电力（含新能源动力锂电池）材料
等产品的销售增加所致。归母净利润较上年同期上升 113.87%，主要系本期营业收入增加，生产规模持续增加带来规模效益的提高和生产成本的下降，从而促进盈利水平相应提高所致。值得注意的是，报告期内，公司

。由于正面没有栅线遮挡，因此能够最大限度的利用入射光，增加有效发光面积，减少光学损失，继而达到提高光电转换效率的目的。数据显示，IBC的理论转换效率极限为29.1%，高于TOPCon和HJT的28.7%和
工艺，因而增加了工艺难度以及生产成本。激光刻蚀具有复合低、掺杂类型可控等优点，但工艺过程复杂，工艺难度大。离子注入具有控制精度高、扩散均匀性好等特点，但其设备昂贵，且容易造成晶格损伤。参考爱旭股份的