出货量下跌
尚德的后尘。两家公司都取消了在美国设厂的计划，原因是2008年金融危机爆发后不久，太阳能电池板价格在全球范围内大幅下跌。与此同时，中美之间产生贸易冲突，美国于2012年10月对从中国进口的太阳能产品
的第二大供应商，以及美国的第三大供应商。2010年，尚德太阳能产品出货量超过1.57吉瓦，成为全球最大的太阳能电池板供应商，并实现了施成为全球最大太阳能供应商的目标。 尚德虽然是一家民营企业，但
压力，光伏系统价格持续下跌。不过，尽管如此，MLPE去年市场销售额依然超出3亿美元。随着德法这类欧洲传统市场需求的不断增长，未来MLPE市场需求仍会进一步提升。此外，由于MLPE技术开始大规模渗入亚洲
市场，未来数年，中日这类大型亚洲市场将提供巨大商机。 美国依然称霸微型逆变器领域报告指出，目前，美国微型逆变器出货量全球第一，其中住宅部门是全美最大的微型逆变器市场。尽管微型逆变器在住宅部门的渗透率
持续进入，太阳能市场频遭价格压力，光伏系统价格持续下跌。不过，尽管如此，MLPE去年市场销售额依然超出3亿美元。随着德法这类欧洲传统市场需求的不断增长，未来MLPE市场需求仍会进一步提升。此外，由于
MLPE技术开始大规模渗入亚洲市场，未来数年，中日这类大型亚洲市场将提供巨大商机。
美国依然称霸微型逆变器领域
报告指出，目前，美国微型逆变器出货量全球第一，其中住宅部门是全美最大的微型逆变器
，原因是2008年金融危机爆发后不久，太阳能电池板价格在全球范围内大幅下跌。与此同时，中美之间产生贸易冲突，美国于2012年10月对从中国进口的太阳能产品强行征收双反税。尚德也没有实现其在亚利桑那州年产
，尚德已经成为西班牙最大的光伏组件供应商，德国的第二大供应商，以及美国的第三大供应商。2010年，尚德太阳能产品出货量超过1.57吉瓦，成为全球最大的太阳能电池板供应商，并实现了施成为全球最大太阳能
0.20元、0.28元和0.54元),目前股价(15.72元)对应PE分别为-56倍,73倍和29倍,维持中性评级。
公司业绩亏损的原因:组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度
亏损
类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：齐琦 日期：2012-05-02
盈利预测与投资评级:行业竞争激烈,价格不断下滑,公司出货量低于预期,维持中性评级。公司是A股
光伏企业中，阿特斯以5580万美元的净利润稳坐优等生。而英利二季度的光伏组件出货量887.9兆瓦，环比激增了40.7%，营收额5.495亿美元，环比提升21.9%;不过二季度中英利的运营利润率依旧为负
人民币)，上季度为4.66亿美元(约合28.56亿元人民币)，比上一季度增长33.8%;第二季度净盈利5580万美元(约合3.43亿元人民币);本季度组件出货量646兆瓦，上季度500 兆瓦，去年同期为
自用。而对於今年3季度，企业普遍预期较乐观，认爲该季度的出货量将有所提升，盈利能力将保持稳定，但我们认爲，光伏産品价格近期持续走低可能会阻碍企业盈利状况的进一步改善。本周光伏産业链价格本周止跌。本周
多晶矽原料、多晶矽片、电池片以及电池模组价格周环比变化爲0.0%/0.0%/0.0%/-0.16%，本周光伏産业链价格是在连续18周全綫下跌之後的止跌;自今年年初以来，各种産品累计涨幅6.3%/-9.8%/-19.4%/-11.9%;由於中国本土光伏市场尚未有加速发展迹象，因此短期内不期望价格明显上升。
股价(15.72元)对应PE分别为-56倍,73倍和29倍,维持中性评级。公司业绩亏损的原因：组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元,同比下滑61%,归属母公司
：申银万国证券股份有限公司 研究员：齐琦 日期：2012-05-02盈利预测与投资评级：行业竞争激烈,价格不断下滑,公司出货量低于预期,维持中性评级。公司是A股组件的龙头企业,尽管规模较大,成本控制能力
将有10%左右的光伏産品自用。而对於今年3季度,企业普遍预期较乐观,认爲该季度的出货量将有所提升,盈利能力将保持稳定,但我们认爲,光伏産品价格近期持续走低可能会阻碍企业盈利状况的进一步改善。
本周
光伏産业链价格本周止跌。
本周多晶矽原料、多晶矽片、电池片以及电池模组价格周环比变化爲0.0%/0.0%/0.0%/-0.16%,本周光伏産业链价格是在连续18周全綫下跌之後的止跌;自今年年初
原料供应不足的情形，使价格下跌，国内硅片厂采购原料成本可望下降。另一方面，每年从台湾转到中国加工成硅片的多晶硅约有1万吨，在中国多晶硅加工管道受阻后，多晶硅料源的电池业者可能寻求与台湾硅片厂合作代工
公司在2014年第二季度出货超过6.5GW的组件。全球二十大制造商占所有组件出货量的71%。中国太阳能组件供应商主导全球二十大供应团体，上季度出货的太阳能组件量达到最高季度水平。鉴于许多战略对面临贸易
