出货率

发展史上，垂直整合与分工协作因当时的产业特征而交替占优。2010年以前由于各环节利润率较好，垂直整合企业获利更多;2012-2013年产业寒冬之际，各环节均出现亏损，垂直整合巨头包袱较重，纷纷倒下
，市值暴跌，形象受损，但仅就光伏产业内部而言，企业基本面仍然没有大的变化：持续增长的出货量、210+异质结以及前景明朗的光伏市场都让东方日升仍然具备较强的竞争力，同时四季度保客户的做法，也会收获去年

从事逆变器产品研发生产的企业，2015年起出货量首次超越连续多年排名全球发货量第一的SMA公司，成为全球光伏逆变器出货量最大的公司，国内市占率30%左右，连续多年保持第一，国外市占率15%左右，已批量
领先地位进一步夯实，整体业绩较去年实现大幅度增长。 阳光电源董秘解小勇在近日的投资者会议上表示，目前市场需求还是比较旺盛，逆变器排产加班加点，上半年疫情影响生产，但下半年增长较快，出货量和市场份额快速

仍是专业化为主，且其供需会影响组件出货量和利润率，因此组件龙头纷纷签订硅料和辅材的长单协议，以保障其稳定长期供应，削弱未来供应链波动带来的货源不足或提价风险。得益于长单保供，尤其是玻璃的稳定供给，晶科
、隆基、晶澳、天合、东方日升、阿特斯六大组件龙头在2020Q4的出货量增至约35.21GW，约占全球Q4组件总出货量的88%。 成本管控等综合实力比拼将进一步拉开组件企业的差距。除供应链管控能力之外

的利润空间相对更为可观。作为一体化的坚定实践者，2020年隆基仍然强势引领净利润排行榜，这不仅得益于其强大的产能供给，隆基借助硅片端的庞大产能与市场占有率，在战略方向的把控、组件产品的引导以及市场价格
环节很快也将进入过剩的常态，2021年只是开端;另一方面，虽然各环节的市场集中度在不断提升，但以组件环节为例，2-3家寡头的形成也并非一朝一夕就可以完成，组件的特殊性在于渠道与品牌，目前出货量TOP

/kg。受整体硅料供应偏紧，硅料议价空间拉大，海外单晶用料需求持续向好，目前海外市场硅料价格均价上探至10.404美元/kg，全球硅料均价达到11.387美元/kg。观察硅料环节生产运行及出货情况
，海外需求可能面临下修，双重因素下让下游在生产端逐步调整开工率，对电池片的采购也相对保守，使得后市电池片价格的仍存在下行空间。 组件 本周组件价格整体趋稳，组件企业以交付在手订单为主。临近月末，市场

，保有量达到850万台，轻卡、中卡保有量超过2000万台，合计接近3000万台。 2020年中国新能源汽车市场格局，动力电池出货量预计66GWH，其中乘用车预计消耗50GWH，出货量为百万台级别，后续增长
每年约30-50%;轻卡及大巴车消耗15GWH，出货量十万台级别，后续几乎无增长，略微下滑;电动重卡及工程机械约1GWH，出货量千台级别，后续将成指数级增长。随着电池产量扩大及成本的继续降低，基于完全

厂家的出货成长尤其明显，相比2019年都有超过3成的年成长率，也显示大者恒大、汰弱留强的产业趋势依然持续。 2021年各大厂家也有相当积极的出货目标，预期全年前十大厂家的市占率将随着大厂们持续大举

刚刚!光伏盒子发布了2020年越南组件出货量前8名企业统计，如下表所示。据统计，晶澳以超2.3GW的出货量坐稳2020年越南组件出货量冠军的宝座! (图源：光伏盒子) 据光伏盒子统计
的2.5倍。 (图源：PVInfolink) 伴随中国光伏产品出口大增的就是海外光伏新兴市场的崛起，其中，来自亚洲的越南市场近两年的爆发更加引人瞩目。2019年越南一跃成为中国光伏产品第二出口国家，出口额占比相较2018年增长率超过80%，超越出口大国印度。

/kg，均价小幅抬升至57元/kg。单多晶用料大宗报价持续上浮，推动全球硅料价格上探，均价调整至11.154美元/W。观察硅料环节生产运行及出货情况，截止到1月中下旬，目前国内11家主流硅料企业都处于
、G12电池片产品经过上周小幅下跌后，目前均价稳在0.95元/W和0.96元/W。随着下游组件环节的开工率下滑，前期主流产品M6电池片需求持续回落，本周市场上M6电池片库存开始积压，一线企业以签订大单