净资产

控配股拉升市值，净资产由约17.6亿元增至42.1亿元，在收购三大项目后市场亦不宜再以2014年业绩评估公司。

！ 然而，光伏资产所具备的特性，给了企业另外一种发展模式。光伏电站可以在投产后短时间内达到预期稳定效益的，同时也因为透明的收益预期，一级市场的光伏资产收购价格，也仅略高于其净资产。这便给了经营

略高于其净资产。这便给了经营光伏电厂的上市公司一个绝佳的模式，使用上市平台的高PE股票去收购一级市场的低PE资产，迅速达到预期收益，藉此加快企业增长速度。我们假设第一年投资了100MW的电站，带来

为天威债违约的导火索。公开的财务审计报告披露，截至2014年12月31日，天威集团累计亏损高达102.71亿元，净资产为-80.35亿元，已严重资不抵债。那么，昔日的光伏明星是如何一步步深陷债务漩涡？玩家

天威集团债务黑洞提前曝光，并成为天威债违约的导火索。 公开的财务审计报告披露，截至2014年12月31日，天威集团累计亏损高达102.71亿元，净资产为-80.35亿元，已严重

的ROE（净资产收益率）较其他同业公司高，其实早在股价还处于1港元时我就曾推荐过。当时推荐只是基于公开的财务数据，如这些数据不实则不好说了。 昨日，北京商报记者曾就股价暴跌的相关事宜采访汉能，但

2015年3月31日，标的公司净资产为1945.95万元。2014年度及2015年1-3月，标的公司分别亏损22.02万元和1.48万元。 公司表示，公司本次收购润峰电力（郧西）公司，是公司介入

2568.16万元，净资产为1945.95万元。公告显示，润峰电力（郧西）已具备发展30MW光伏电站项目的资质并已取得相关政府部门获批批复，且该项目坐落于湖北省郧西县，该县为国家南水北调的经过地区，发展

已经多达85亿元。这对净资产为负80.35亿元的天威集团而言，单纯从财务角度看，债券地雷已经引爆，后续或将会再次违约。中南财经政法大学副教授冀志斌认为，监管层的意图是打破刚性兑付。天威集团违约再次印证了