净利下降

。 国际能源网/光伏头条关注到，今年通威集团营收、盈利再次双向大增，据通威最新发布的2019第三季度财报数据显示，今年1月至9月，通威实现营收280.25亿元,同比增长31.03%;实现净利润22.43
，但我个人认为未来光伏行业有底气发展得更好，现阶段在保证产品品质的前提下我国光伏度电成本不断下降，其下降速度也在逐年递增，而今年的户用光伏在一定程度上也有所增长，可见老百姓对光伏的认知度也再进一步提升

。主要由于采购量增加，价格略有下降的同时，钢铁价格上升导致成本上升。 EVA价格企稳，行业进入产品升级时代。福斯特、东方日升以及海优新材净利率较2016年有明显下降，主要原因是价格战以及石油价格
竞争优势将享受明显的超额收益。给予隆基股份、通威股份强烈推荐评级。 摘要 1.抢装潮与成本下降推动需求超预期：2017年中国装机量达到53GW，全球在100GW左右，主要原因是中国补贴630之后

49.5%下降至36.4%，同比下降13个百分点。主要由于采购量增加，价格略有下降的同时，钢铁价格上升导致成本上升。 EVA价格战持续，整体毛利率较低，龙头企业尚能维持较高的毛利率和净利率。福斯特

/片，已经稳定了近1年。硅片龙头隆基股份毛利率在35%左右，销售净利率约25%。随着云南、银川等地低成本产能释放，硅片成本还将进一步下降，硅片价格有让利空间。 目前M2硅片价格3.07元/片，价格
◾2019年海外市场爆发有效对冲了国内需求的下滑，并带动全球光伏装机实现10%左右的增长。2019年国内组件价格下降了21%，明年预计还有10%的下降空间，光伏在更多地区具备经济性且优势不断扩大

。 福莱特是全球第二大光伏玻璃制造商，布局浮法、工程、镀膜玻璃等领域。 根据福莱特玻璃发布的三季度报告显示，2019年前三季度，公司实现营业收入33.81亿元人民币，同比增加49.71%;期内净利
2019Q2技改升级为年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃产线。 此外，福莱特公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张。建成后单位投资及制造成本有望下降15

净利润亏损0.64亿元之外，其余企业净利润区间在0.51至4.72亿元，晶盛机电净利润最高，达4.72亿元;大部分企业实现了净利润正向增长，帝尔激光净利润同比增长93.46%。 作为企业较为重要的

抢装行情带动整车及电池龙头企业固定资产周转率改善幅度最大。建议关注在平价趋势下通过技术创新提升市占率的产业链相关企业。 光伏板块方面，陈子坤团队认为，受销售净利率提升带动，行业ROE大幅反弹，盈利能力
，中长期成本下降使得光伏持续提成竞争力，需求增长动力强劲。 朱玥团队认为，风电板块前三季度招标规模超过历年全年招标规模，招标价格再度上涨，抢装力度持续超预期，龙头价量齐升，业绩持续高增长。而电力设备板块

。 福莱特是全球第二大光伏玻璃制造商，布局浮法、工程、镀膜玻璃等领域。 根据福莱特玻璃发布的三季度报告显示，2019年前三季度，公司实现营业收入33.81亿元人民币，同比增加49.71%;期内净利
技改升级为年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃产线。 此外，福莱特公司在新增产能端持续发力，积极推进越南海防21000吨/天和安徽凤阳21200吨/天产能扩张。建成后单位投资及制造成本有望下降15

，隆基股份今年前三季度业绩出现了大幅增长。 据公告显示，今年前三季度公司实现营业收入226.93亿元，同比增长54.68%;实现归属于上市公司股东的净利润为34.84亿元，同比增长106.03%。其中
，第三季度营收85.82亿元，同比增长83.8%;归母净利润14.75亿元，同比增长283.85%。 关于业绩增长的原因，隆基股份此前表示，一方面在海外市场需求快速增长的拉动下，公司主要产品单晶硅片和

人民币，同比增加49.71%;期内净利5.08亿元 ，同比增加75.08%。2019年中期股息将于2019年12月23日(星期一)派发给H股股东。H股股东2019年中期股息为每股3.0港仙(税前
。建成后单位投资及制造成本有望下降15%左右。预计2020/2021年公 司日熔化能力将达7400/9800吨，公司将进一步提高市场占有率。2，四季度是传统的旺季，此次光伏玻璃行业普遍上调 价格后