内需市场

增速都不及预期，故市场价格维持相对平稳的走势。 导致4月份多晶硅价格屡创历史新低的主要原因： 受海外疫情影响，一方面，国内电池片、组件环节需求订单被取消或延后，企业库存开始积压或降低开工率，导致
需求大幅缩减;另一方面多晶硅价格在下行通道期间，买涨不买跌心态导致下游采购意愿更加疲弱，订单大幅缩减影响硅料企业对市场的走势预判，被迫接受降价后实际成交量仍不及预期，故而进一步降价求单，因此成交清淡且

30日，时间紧任务重。 2、受此影响，叠加户用项目已经启动，光伏产业链需求环比4月份明显回暖，上周机构调研电池片企业的订单比较满，一线组件企业订单满产，主要是内需启动叠加。(早上先知参加通威的策略
二季度好，需求逐步爬坡。 4、当前板块启动的时间点比机构判断要早，反映市场对于行业的长期趋势的看好，若三季度海外需求能够修复，那么4月就是基本面低点。 5、光伏产业供需格局已经开始好转。前期疫情冲击

率先重启之列。因此，我们预计5月海外需求有望实现环比增长。 国内需求因630抢装有望快速回暖：根据2019年光伏规模管理政策，列入国家补贴范围的光伏发电项目，在申报投产所在季度后两个季度内仍未建成并网
顺利，但海外疫情蔓延冲击需求，行业供需逆转，组件企业库存增长、被迫减产，进而依次向产业链中上游传导，并引发了产业链价格跳水。2月以来，硅料、单晶硅片、电池片、组件市场价格分别下降约14%、16%、20

复工复产和国内需求的开启，二季度后光伏产量将有望重新赶上项目进度，从而实现对全球市场的有效供应。中国不仅拥有完整的光伏产业链，而且在产业链各个环节都形成了巨大的生产能力，可以预见，中国产品在全球光伏
或者其他模式，将部分产能转移到海外，在成本可控的前提下，实现本地化生产，提高快速响应当地市场的能力。 其次是扩展应用场景，挖掘国内需求。 无论国际市场需求如何波动，国内市场始终是光伏企业的基本盘

。 价格说明 新增之菜花料报价主要使用在多晶长晶，致密料则大多使用在单晶 单晶硅片以175厚度报价为主，薄片价格按照公式进行折算 PV Infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而
取市场上最常成交的众数资料作为均价(并非加权平均值)、但每周根据市场氛围略有微调 硅料价格 本周国内硅料价格持续调降，单、多晶用料价格再创历史新低。由于近期调价幅度较大，市场价格也相对混乱。单晶

开拓代理商体系。 但这一切在2018年531之后暂停了下来，大批经销商退出，户用市场的热度一落千丈，曾经押宝国内户用市场的大批逆变器企业开始转战海外，海外市场的全面复苏也让内需转出口的逆变器企业赚的盆

。 苗根称，国内需求预计一季度会逐季回升，全年预测在30-35GW之间。从全球主要光伏市场看，今年，美国、欧洲、日本、印度这些装机量会在前几位。但此次受疫情影响较大的地区，都会有不同程度下降。综合来看
，全球光伏市场今年前三个季度供大于求的现象会较明显，要到四季度供应关系才能达到相对平衡的状态，而国内需求也会逐季好转，在四季度出货达到高峰。苗根分析，预期今年光伏市场需求高峰期会推迟两个季度。 回看

值已经回落至低位，左侧时机渐成熟。2020年光伏市场受疫情影响具有很大不确定性，从需求端看，国内需求回暖，海外偏弱，全球或将回落。从供给端看，中国是全球产能主要聚集地，且龙头公司扩产意愿强。因此
。同时，EPC价格趋于平价反而会刺激需求，全球光伏市场不改中长期向上趋势。目前，疫情带来的悲观预期已经得到较为充分的释放，太阳能光伏板块的估值回落至低位，左侧时机渐成熟。 一、国内：竞价准备更充分

。 国际贸易环境恶化：除多晶硅外，中国光伏产业链各环节产能均显著超过国内需求，出口收入在我国光伏制造企业总收入中的占比不断提高。若海外国家出于贸易保护目的采取征收关税等措施，将抬升我国光伏产品在海外市场
发电侧平价上网，并成长为一个终端市场规模达数千亿元/年的成熟行业后，从某种意义上讲，组件实际上已经成为了竞争壁垒最高的产业链环节。这种壁垒，并不是简单地由产能规模竖立，而是由企业的产品力(包括供货能力

，因疫情影响，诸多政府部门纷纷出台政策拉动内需，促进经济增长，支持中小企业发展。《人力资源社会保障部、财政部、税务总局关于阶段性减免企业社会保险费的通知》明确自2020年2月起，各省、自治区、直辖市(除
上，怎么算这都是一笔很划算的生意。但如果只站在财政部一个部门的角度看，或许不那么划算。 国外持续的疫情影响，让光伏产业第二季度更依赖国内市场 中国举全国之力，在两个月内有效控制了疫情蔓延;而在中国看到