内需市场

中国光伏产品采取双反措施的做法，严重扰乱了全球光伏产业链的发展，令人遗憾。光伏是可持续发展的战略新兴产业，有利于保护环境、减少污染。中国光伏产业拥有较为成熟、先进的技术和设备，向国际市场提供了大量质量
优、服务好的产品，同时也进口了大量光伏电池原料和生产设备。中美两国同是光伏相关产品的主要市场，在该领域有着广阔的合作前景。我们仍然希望与包括美国在内的有关国家加强对话与磋商，通过业界合作妥善处理

需求侧的问题，抑或两者兼有？去产能是政府干预，还是市场主导，在此背景下如何建立和完善企业退出的政策体系？诸如此类的理论与政策研究都有待深入。化解产能过剩的核心问题是加快结构性改革，并把握好去产能进程中
政府调控与市场机制的关系。　　当前产能过剩的主要特征　　近两年，尽管国务院及各部委化解产能过剩的政策频繁出台，但过剩矛盾大有愈演愈烈之势，已经成为中国当前经济发展中面临的突出问题和主要风险之一。当前的

供给侧的问题，还是需求侧的问题，抑或两者兼有？去产能是政府干预，还是市场主导，在此背景下如何建立和完善企业退出的政策体系？诸如此类的理论与政策研究都有待深入。化解产能过剩的核心问题是加快结构性改革，并把
握好去产能进程中政府调控与市场机制的关系。当前产能过剩的主要特征近两年，尽管国务院及各部委化解产能过剩的政策频繁出台，但过剩矛盾大有愈演愈烈之势，已经成为中国当前经济发展中面临的突出问题和主要风险之一

索比光伏网讯:中国光伏内需市场在今年的630大限出现了前所未有的抢装热潮。根据相关部门的统计，2016年第二季，中国全境光伏并网量将超过13GW，且六月单月的并网量可能会高达11.3GW，为全球纪录
11.3GW之多。但如此强大的装机热潮也带来后续的市场急冻，硅片、电池、组件纷纷于七月跌至历史新低价，预估今年第三季将会维持平淡，厂商不得不减产因应。综观2016全年，中国的并网量预计会在25-30GW之间。但上半年已有20GW以上的并网量，且中国正在着手解决限电问题，下半年的需求会显得相对弱很多。

进入中国市场。中国不见得会跟着撤销多晶硅的高关税。中国多晶硅厂近期扩产规模大，目前内需大致供需平衡，价格也对中国国内厂商有利。在此大前提下，中国多晶硅厂多不愿海外多晶硅大量进口，造成供过于求、价格下滑的
限制，进而促使中国相对解除对欧美多晶硅的关税壁垒，使Hemlock、RECSilicon等欧美业者能销售多晶硅到中国市场。换句话说，这次诉讼实际上是解除中、美双方的太阳能贸易战的方法。Hemlock也

景气企稳的速度可能快于预期，板块下半年将有估值修复机会，尤其是部分迎合行业高效化大趋势的低估值高成长龙头;锂电及材料板块的高景气在下半年大概率将维持，不同环节将在明年开始先后看到景气拐点出现，然而市场
对下半年高景气维持也已经给予了较充分预期和相当的估值溢价，从预期差角度看，需要细分产业链环节判断。 光伏制造板块：上半年业绩同比高增长主要源于行业景气维持相对高位以及国内市场的抢装拉动，已发布

出现,然而市场对下半年高景气维持也已经给予了较充分预期和相当的估值溢价,从预期差角度看,需要细分产业链环节判断。光伏制造板块:上半年业绩同比高增长主要源于行业景气维持相对高位以及国内市场的抢装拉动,已发布
业绩预告公司如:东方日升+345~356%,中来股份+71%~83%,中环股份+157%~178%,阳光电源+30%~50%。近几周因国内需求在抢装后明显减弱,产业链价格如期快速下跌,但我们认为,随着

企稳的速度可能快于预期，板块下半年将有估值修复机会，尤其是部分迎合行业高效化大趋势的低估值高成长龙头;锂电及材料板块的高景气在下半年大概率将维持，不同环节将在明年开始先后看到景气拐点出现，然而市场对
下半年高景气维持也已经给予了较充分预期和相当的估值溢价，从预期差角度看，需要细分产业链环节判断。光伏制造板块：上半年业绩同比高增长主要源于行业景气维持相对高位以及国内市场的抢装拉动，已发布业绩预告公司如

爆发。 在《630后的行业趋势及分布式光伏展望》中，影响下半年国内终端需求的几个因素，主要集中在限电、补贴拖延、竞电价政策吞噬行业超额收益以及分布式发展尚未放量。目前下半年国内需求仍不明朗，海外市场
630的结束，标志着市场开始转向，上半年国内光伏电站装机火爆的情形将难以在下半年重演。 6月底以来，面对终端市场需求的快速下滑以及行业迅速扩张的产能，组件厂家订单缩减、库存积压，组件价格率先承压