内部收益率

领域工作10余年的老投资人中清（北京）投资有限公司董事长兼总经理代存峰认为，我国的光伏电站项目本质上是一个符合国家政策的、具有稳定现金流的、寿命期在25年的、全投资内部收益率大约10%的资产，单从金融
投资角度来看，这其实是一个值得关注的领域。 但是，资本是逐利的，金融机构本身对投资收益率就有一定的要求，即使加上国家的补贴，有时分布式光伏电站也很难达到这些金融机构的利润要求，造成投资收益低于

峰认为，我国的光伏电站项目本质上是一个符合国家政策的、具有稳定现金流的、寿命期在25年的、全投资内部收益率大约10%的资产，单从金融投资角度来看，这其实是一个值得关注的领域。但是，资本是逐利的
，金融机构本身对投资收益率就有一定的要求，即使加上国家的补贴，有时分布式光伏电站也很难达到这些金融机构的利润要求，造成投资收益低于预期。另外，光伏电站的投资成本回收期往往较长，如此长的资金回报周期，投资回报率

数，确认投资水平，即可估算查询出项目融资前税前的内部收益率的大致范围。 三、举例说明如某地拟建一个光伏电站，通过查询市场价及获得类似项目经验，可知，现在组件的市场价格为4元/W，逆变站的投资为0.5元
。 通过分析项目的资源情况，项目为Ⅱ类电价地区，项目峰值小时数为1800小时，假设项目所发电量可以全部上网，通过查表可知，峰值小时数为1800小时，投资9元/W的项目的融资前税前的内部收益率为9.94

/kW（考虑到山东的建设条件相对较差，主要是山地和农业结合项目）；2）由于各项目的融资成本有差异，所以结果用融资前税前内部收益率表示。3）上网电价1.2元/kWh。（省内2毛钱的补贴使项目收益大幅提高

能源工业可持续发展具有重要作用。此外，公司还表示，该项目资本金内部收益率高于行业基准收益率水平，盈利能力能够满足行业要求，预计项目运营后将增加公司利润总额。同一天，露天煤业还宣布计划将该项目工程建设业务

建设投资1.05亿元，铺底流动资金4500万元，项目建设期为一年，项目达产后，预计每年新增销售收入3.8亿元，财务内部收益率34.81%，投资回收期4.71年（含建设期）。目前，项目的实施地点土地及厂房

%-10%,30%衰减10%以上,8%甚至衰减20%以上。对于如此高的衰减率而言,光伏电站将很难有较好的收益,经测算,衰减率每增加1%,电站内部收益率就会下降1%左右,5%以上的衰减率对于电站收益率

高价卖的财务投资;有了财务投资的基础，再进一步实现战略投资，这时就不单纯只从财务的角度考虑收益率，而是从整体战略的角度实现产业链整合，达到这一步的时间是三五年后;而在股权投资基金具备一定规模后，要进一步
在于，与政府靠得太近未必全是好事。民营企业的股东们，会否始终支持以国家利益和社会利益为重，还是在实际项目中以企业收益率为重?两头都沾光的中民投，会否遭遇两头都不讨好?如何平衡国家利益与股东利益?就将